关税加剧悲观情绪 美国小企业乐观程度指数连续四个月恶化

2025-5-13

　　由于关税上调导致企业对经济前景和销售预期愈发悲观，美国小企业的信心在4月份连续第四个月恶化。

　　全国独立企业联合会（NFIB）的小企业乐观程度指数下滑1.6点至95.8，创下自去年10月以来的最低水平。调查中的10个分项指标中有6项下降，下滑程度以商业形势预期指数和职位空缺指数为首。

　　自2024年底创下四年多高点以来，该总体指数已累计下跌9.3点，是自疫情以来可比时间段内的最大跌幅，显示出企业信心可能与贸易政策相关的原因二发生急剧转变。小企业主也在等待美国国会议员就税收立法给出明确信号。

　　目前，预计未来六个月商业环境将改善的受访者比例降至15%，比3月份减少6个百分点，连续第四个月下降。调查还显示，对销售前景的预期指数下降了4点。

　　与此同时，资本支出计划也趋于黯淡。计划投资于设备或其他大额项目的企业比例下降3点，降至五年来最低水平。

　　NFIB首席经济学家Bill Dunkelberg在一份声明中表示：“尽管企业主仍在努力填补目前的大量职位空缺，但他们对商业环境的展望对未来商业投资的支持度下降。”

　　劳动力需求出现降温迹象。34%的受访者报告称存在无法填补的职位空缺，较3月份下降6个百分点，为2021年1月以来的最低比例。不过，招聘计划略有上升。

　　4月份有净33%的企业提高了员工薪酬，较上月下降5个百分点，为去年7月以来的最大降幅。计划在未来三个月内加薪的企业比例降至17%，为2021年3月以来最低。

　　尽管关税带来风险，但通胀担忧有所缓解。仅有14%的企业将通胀列为最主要担忧，是自2021年9月以来的最低水平。相比之下，10%的企业主认为保险成本和可获得性是最紧迫的问题，这一比例创四年多以来新高。总体来看，劳动力素质仍是最主要的问题。

　　这项4月调查基于截至4月30日的1078份回复。NFIB的另一项不确定性指数下降4点至92。