担心特朗普切断美联储美元融资，欧央行要求银行为危机做准备

05-14

欧洲央行监管机构正迫使区内银行为前所未有的危机情景做准备：美联储可能在紧急情况下拒绝提供美元流动性支持。

周三，据媒体报道，欧洲央行(ECB)监管机构正要求部分欧元区银行评估在压力情景下对美元的需求，模拟在特朗普政府下无法依赖美联储提供美元的情况。三位知情人士透露，监管机构正以紧急事项处理这一问题。

欧元区银行约17%的融资需求以美元计价，这些银行主要通过美国短期融资市场获取美元，而美元供给金融压力时期可能突然关闭，贸易摩擦持续的背景让这一担忧尤为严重。

一位欧洲大型银行高管表示，他们银行现在对"美联储融资可能无法获得"的情景风险评估从几个月前的0%上升到了5%，这是"相当显著"的风险水平。另一位受ECB监管的欧洲银行高管透露，他们银行最近首次对"美联储互换额度不可用"的棘手情景进行了建模。虽然该银行可以长期维持交易，但新的美元业务将付出巨大成本。

欧洲央行监管人员要求部分地区银行缩小资产负债表上的缺口，并考虑做出调整，以降低对美元融资的依赖。

流动性缺口成为关注焦点
欧洲监管机构正要求银行评估其资产负债表中的缺口，例如向客户贷出美元或为其他美元计价资产融资，但没有足够或可靠的美元资金来满足负债的情况。监管机构正敦促一些欧元区银行减少此类缺口，并在某些情况下要求它们考虑改变部分业务，以减少对美元融资的敞口。

在去年11月的金融稳定评估中，指出欧元区银行17%的资金是美元，主要来自美国融资市场，如商业票据和隔夜回购协议。但这些资金来源在压力事件中可能枯竭，尽管美联储与白宫相互独立，但特朗普经常公开批评鲍威尔，这让一些人担忧未来可能出现一个不那么独立的美联储。

根据德银此前报告中介绍，美联储的美元互换额度是维持全球金融稳定的关键工具，远比关税更具影响力。美元互换机制控制着规模约97万亿美元的外汇掉期市场，相当于全球GDP总和。如果特朗普盯上美联储的美元互换这一“核按钮”——美国在关键时刻拒绝提供美元流动性，将引发严重的全球金融危机。

目前，在某些情况下，欧洲银行监管机构已要求银行考虑改变其业务模式，银行可以通过减少在某些市场或业务线的活动来削减美元计价负债。