尽管避险需求有所降低，但黄金仍有很大上涨潜力

2025-05-15 汇通财经

随着金价进一步跌破每盎司3200美元，黄金市场继续挣扎以站稳脚跟。不过，一位市场分析师表示，由于通胀压力和经济放缓继续削弱美元的购买力，黄金仍有很大的上涨潜力。

道富环球投资管理的首席黄金策略师George Milling-Stanley表示，尽管美国政府在贸易和关税政策上继续摇摆不定，但由此带来的经济不确定性最终将推高通胀。

紧随着两个大国政府之间的贸易谈判取得进展，全球金融市场情绪有所改善，黄金本周受到重大打击。上周末，美国政府宣布，随着谈判的继续，将在90天内降低对亚洲大国进口商品的关税。

市场情绪的改善降低了投资者对黄金作为避险资产的需求，金价处于五周以来的最低水平。

尽管面临抛售压力，但Milling-Stanley表示，他仍看好黄金，而美元似乎并未从近期积极的贸易态势中受益。美元指数已成功升回100点上方，但波动性加剧。

他说：“鉴于目前的政策和经济环境，我不指望美元很快走强。通胀上升、增长放缓和美元走软的可能性将有利于黄金。”

虽然通胀上升通常会迫使美联储收紧货币政策从而支撑美元，但Milling-Stanley表示，目前的环境对美元不利。他指出，经济增长放缓使美联储保持观望状态。但越来越多的人预计，央行最终将在今年夏天降息。

他说：“目前美联储主席鲍威尔关注的是通胀，但是谁知道当劳动力市场开始放缓、失业率上升时会发生什么。”

Milling-Stanley称，他不知道美国经济今年是否会陷入衰退；但他指出，最近几个月他频繁地被问到这个问题。尽管投资者的乐观情绪有所恢复，但他预计黄金的避险需求不会很快消失。

他说：“更多的人正在购买黄金，不是因为他们希望金价上涨，明天就可以卖出获利，而是越来越多的人正在购买黄金是为了它的保护属性。长期以来，黄金一直是防范持续高通胀的工具，是防范股市潜在疲软的工具，也用来抵御地缘政治动荡。”