欧洲央行：黄金市场可能对金融稳定构成风险

2025-5-19

　　欧洲央行表示，一旦出现地缘政治压力，黄金市场可能成为欧元区金融稳定的危险来源。

　　四位央行经济学家在周一发布的报告中指出，若局势恶化，实物交割需求、大型交易商的主导地位以及不透明交易等因素，可能对金融稳定共同构成更广泛的威胁。该报告将于周三发布的更全面风险评估报告中收录。

　　“若极端事件发生，黄金市场可能对金融稳定产生不利影响，”他们写道。“由于大宗商品市场往往集中于少数大型企业，且常涉及杠杆操作，并因场外衍生品使用而具有高度不透明性，因此已出现脆弱性。”

　　上月，受美国总统唐纳德·特朗普全球关税措施影响，金价一度飙升至每盎司3500美元上方的纪录高位。尽管金价随后回落，上周录得自去年11月以来的最大单周跌幅，但欧洲央行经济学家指出，仍存在持续的担忧因素。

　　“保证金追缴和杠杆头寸平仓可能导致市场参与者流动性紧张，并可能传导冲击至更广泛的金融体系，”他们写道。“此外，实物黄金市场的扰动可能会加剧轧空风险。”