广场协议2.0要来？花旗预计G7会议后美元将开启贬值通道

 2025-05-20

花旗集团表示，在本周的七国集团(G7)会议后美元可能进一步下跌，因全球领导人将汇率政策作为与美国贸易谈判的一部分进行讨论。

由 Osamu Takashima 领导的日本央行货币策略师在一份报告中写道，华盛顿不太可能“积极追求”美元疲软，但随着美国与其贸易伙伴达成降低关税的协议，美元最终将贬值。

在周二开始的G7会议前，汇率政策已成为焦点。此前韩国和中国台湾省官员暗示已就这一议题与美国进行讨论。日本财务大臣周二早些时候表示，他正在安排本周与美国财政部长贝森特举行双边会晤，讨论包括汇率问题在内的议题。

花旗策略师写道，“我们怀疑汇率升值可能作为降低关税谈判的一部分被要求，”并补充说日本和中国以及其他东亚国家可能成为目标。“我们怀疑在美日贸易谈判中，日本央行的货币政策正在幕后被讨论。”

花旗预计贝森特不会寻求类似1985年《广场协议》那样全面打压美元的协议，而是会强调央行在汇率问题上的作用。他们表示，贝森特还可能关注外汇储备投资政策对美国利率的影响。

“我们确实认为美元贬值的风险偏向上升，”策略师们表示。“随着高关税被取消，美国维持强势美元政策的动力将减弱，”他们补充道。

自4月初美国宣布高关税并导致全球市场动荡以来，彭博美元即期指数已下跌4%。此后，混乱的实施过程以及对关税持久性的不确定性引发了对美国政策的质疑，损害了对美元和其他美国资产的信心。