日本4月核心通胀率触及逾两年高位 日央行年底前加息有望?

2025-05-23

周五公布的最新数据显示，日本4月核心通胀率为逾两年最高水平，这提高了日本央行在年底前再次加息的可能性。数据显示，剔除生鲜食品的日本4月核心消费者价格指数(CPI)同比上涨3.5%，高于市场预期的3.4%和前值3.2%。

凯投宏观亚太区主管Marcel Thieliant表示：“日本4月潜在通胀依然强劲。我们自己的观点是，通胀持续走强将说服日本央行在10月再度加息。”

与此同时，数据显示，剔除生鲜食品和燃料的日本4月核心-核心CPI同比上涨3%，高于前值2.9%。该指标被日本央行视为更好地衡量需求驱动的价格压力。

食品通胀从3月的6.2%加速至4月的7.0%，4月大米价格同比上涨了98.6%，巧克力价格同比上涨了31%。服务业通胀从3月的1.4%小幅降至4月的1.3%，这表明企业转嫁劳动力成本上升的速度较慢。

尽管日本央行反复表示，若经济预期得以实现，将进一步加息，但关税带来的影响使日本央行下一次加息时间的决定变得复杂。周五公布的这些数据也突显出了日本央行在平衡持续的食品通胀带来的价格压力、以及关税带来的增长阻力方面的困境。根据媒体的调查，日本央行预计将在9月前维持利率不变，多数分析师预计日本央行在年底前还将进行一次25个基点的加息。