避险资产王者归来！黄金周涨近5%、铂金创两年新高，下周紧盯这一关键阻力位！

2025-05-24

本周（5月19日至5月23日），现货黄金价格表现强劲，收盘报3294.56美元/盎司，周涨幅达4.96%，创下六周以来的最佳周度表现。特朗普再次抛出关税威胁，引发市场对全球贸易紧张局势的担忧，叠加美元走软，黄金作为避险资产的吸引力显著增强，推动金价大幅上行。经济数据方面，美国消费者信心数据和制造业活动指标表现疲软，进一步为金价提供支撑。与此同时，铂金、白银等贵金属也录得上涨，市场情绪整体偏向避险。本文将回顾本周金价走势，梳理相关经济数据和事件，并总结分析师与机构的观点。

本周黄金市场走势回顾

现货黄金在本周初延续了此前几周的震荡格局，但随着特朗普关税威胁的发酵，市场情绪迅速转向避险，金价自周中开始显著攀升。周五现货黄金价格触及逾两周高点。美国COMEX期金同样表现强劲，收涨2.1%，报3365.8美元/盎司。周度累计涨幅达5.1%，为近期罕见的单周强劲表现。

周一至周二，金价在3200美元/盎司附近窄幅波动，市场关注点主要集中在美国经济数据和地缘政治动向。周三，特朗普突然提出对欧盟商品征收50%关税以及对苹果公司非美国制造的iPhone征收25%关税的建议，引发全球股市下挫，美元指数（.DXY）下跌0.9%。美元走软使得以美元计价的黄金对其他货币持有者更具吸引力，金价开始加速上行。周四和周五，避险资金持续流入黄金市场，推动金价进一步走高，最终收于高位。

其他贵金属市场也受到避险情绪提振。铂金本周上涨1.2%，报1094.05美元/盎司，盘中触及2023年5月以来最高水平，创两年新高。现货白银上涨1.1%，报33.44美元/盎司，钯金虽周五下跌1.6%至998.89美元/盎司，但周度仍录得上涨。贵金属市场的整体走强反映了投资者对不确定性加剧的反应。

影响黄金市场的经济数据与事件

特朗普关税威胁加剧市场避险情绪

特朗普本周再次提出对欧盟商品征收50%关税，并对苹果公司非美国制造的iPhone征收25%关税的建议。这些言论引发市场对全球贸易环境恶化的担忧，全球股市应声下跌。贸易紧张局势的升级使得投资者转向黄金等避险资产，推动金价显著上行。独立金属交易员Tai Wong指出，特朗普的关税威胁在长周末前低流动性交易环境中放大了市场波动，对黄金市场形成直接利好。

美元走软为金价提供支撑

美元指数本周下跌0.9%，主要受到特朗普关税言论引发的市场不确定性影响。美元走弱降低了以美元计价的黄金持有成本，对金价形成额外支撑。市场分析认为，美元的疲软表现与投资者对美国经济前景的担忧密切相关。

美国经济数据表现疲软

本周公布的美国经济数据整体偏弱，进一步强化了市场对经济不确定性的预期。美国消费者信心指数低于预期，显示出消费者对未来经济前景的谨慎态度。此外，制造业PMI数据也显示出扩张速度放缓的迹象。这些数据削弱了市场对美联储加息的预期，间接为黄金提供了有利环境。

俄乌冲突持续引发市场波动

俄乌冲突的持续紧张局势为黄金市场注入额外的避险需求。市场对地缘政治不确定性的担忧加剧，促使投资者将资金配置到黄金等传统避险资产中。尽管冲突细节未直接涉及其他国家，但其对全球经济和供应链的潜在影响令市场保持高度警惕。

分析师与机构观点

独立金属交易员Tai Wong表示，特朗普过去24小时内的频繁动作，包括对欧盟和苹果的关税威胁以及对哈佛大学的施压，导致股市陷入低迷，但对黄金市场形成显著利好。他指出，在长周末前交易流动性较低的环境下，关税问题引发的市场波动被放大，推动金价快速上涨。

RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis对黄金后市持乐观态度。他认为，若金价突破3500美元/盎司的关键阻力位，可能进一步上涨至3800美元/盎司。他指出，当前市场的不确定性为黄金提供了强劲的上涨动能，突破关键技术位将吸引更多技术性买盘。

市场普遍观点

多家机构指出，特朗普的关税政策威胁是本周金价上涨的核心驱动因素。贸易紧张局势的升级可能对全球经济增长构成压力，从而增强黄金作为避险资产的吸引力。此外，美元走软和美国经济数据疲软也为金价提供了支撑。机构普遍认为，若贸易争端进一步升级，金价有望继续上行。

本周黄金市场在避险情绪的推动下表现强劲，现货黄金周涨幅达4.96%，收于3294.56美元/盎司，创六周最佳表现。特朗普对欧盟和苹果的关税威胁引发市场对贸易紧张局势的担忧，叠加美元走软和美国经济数据疲软，金价获得显著提振。铂金、白银等贵金属同样录得上涨，反映出市场避险需求的全面升温。俄乌冲突的持续紧张也为黄金市场提供了额外的支撑。

展望未来，市场将密切关注贸易政策的发展以及地缘政治局势的演变。若特朗普的关税威胁付诸实施，全球经济不确定性可能进一步加剧，为黄金提供更多上涨动能。此外，美联储的货币政策动向以及即将公布的美国经济数据也将对金价产生重要影响。分析师普遍认为，金价短期内仍有上行空间，突破3500美元/盎司将打开更大的上涨潜力。投资者需保持警惕，关注全球宏观环境的变化，以把握黄金市场的投资机会。