汇市大地震！美元暴跌1.85%、日元狂飙2.11%、英镑创三年新高！下周风暴会更猛吗？

2025-05-24

5月19日至5月23日当周，全球外汇市场波动剧烈，美元指数周线下跌1.85%，受特朗普最新关税威胁及美国债务担忧拖累，市场避险情绪显著升温。日元因避险需求和日本通胀数据强劲而大幅上涨，美元兑日元下跌2.11%，创4月7日以来最大周线跌幅。欧元和英镑分别兑美元上涨1.82%和1.91%，受欧元区和英国经济数据以及避险情绪支撑。加元和瑞郎走势相对平稳，但也受到全球贸易紧张局势影响。以下是对美元、日元、英镑、欧元、加元和瑞郎的详细回顾，涵盖走势、经济数据、事件以及分析师和机构观点。

美元（USD）

美元指数本周下跌1.85%，收于99.09，创三周最低水平。周初，美元受穆迪下调美国主权信用评级影响，市场对美国36万亿美元债务及特朗普减税法案的担忧加剧，导致美元全线走弱。周五，特朗普威胁对欧盟加征50%关税及对非美国生产的苹果、三星手机加征25%关税，进一步引发市场抛售美元情绪。美元指数枢轴点位于99.83，支撑区间为98.877-100.893，显示短期内仍有下行压力。

经济数据与事件

穆迪下调美国信用评级：上周穆迪将美国主权信用评级从AAA下调至AA1，理由是财政赤字庞大及利息成本上升，引发市场对美国债务可持续性的担忧。

特朗普关税威胁：特朗普威胁自6月1日起对欧盟加征50%关税，并对苹果、三星等手机制造商加征25%关税，引发市场对全球贸易前景的担忧。

美国经济数据：市场预期5月核心PCE物价指数维持在2.6%，整体PCE预计降至2.2%。此外，4月个人消费数据预计增长0.2%，低于3月的0.7%，反映关税不确定性对消费的抑制。

FOMC会议纪要：5月美联储会议纪要显示，决策者对经济前景不确定性增加，通胀和失业风险均上升，表明美联储将维持谨慎立场。

其他数据：本周将公布4月耐用品订单、消费者信心指数、第一季度GDP二次估计及待售房屋销售数据，均可能影响美元走势。

分析师与机构观点

Elias Haddad：美元承压的关键是对美国政策的信心下降，持续的贸易战促使各国重新评估对美国的依赖。

Laura Cooper：随着关税对经济的压力增加及债务负担加重，投资者将要求更高的美债收益率，美元可能进一步承压。

Anna Macdonald：美国公共债务水平引发的担忧是合理的，美元的弱势可能持续。

日元（JPY）

美元兑日元本周下跌2.11%，收于142.48，创4月7日以来最大周线跌幅。周初，美元兑日元受美元全线走弱影响跌至两周低点，避险需求推动日元走强。日元枢轴点位于158.27，支撑阻力区间为157.29-159.33，显示短期内仍有波动空间。

经济数据与事件

日本4月核心通胀率：4月核心通胀率触及两年多来最高水平，提振市场对日本央行年底前加息的预期。

日本公债收益率：超长期日本公债收益率本周屡创新高，周五略有回落，反映市场对日本央行政策正常化的预期。

贸易战影响：特朗普的关税威胁为日本经济带来阻力，日本央行面临食品价格上涨与外部经济压力的双重挑战。

下周数据站位：周五将公布东京地区CPI、4月工业生产初值、失业率及零售销售数据，服务业PPI将于周二发布，可能进一步影响日元走势。

分析师与机构观点

市场共识：日本通胀持续高于2%的目标，促使日本央行考虑加息25个基点。若数据继续支持加息预期，日元可能进一步走强。

机构分析：贸易战不确定性增强了日元的避险吸引力，若全球风险情绪恶化，日元可能延续涨势。

英镑（GBP）

英镑兑美元本周上涨1.91%，收于1.3533，创五周最大周线涨幅。周三，英镑在1.3392至1.3440区间内波动，伦敦时段一度触及1.3468高点。周五，英镑攀升至三年多高点，受英国经济数据及避险情绪支撑。

经济数据与事件

英国国债收益率：英国10年期国债收益率升至18周高位，因预算压力加剧。30年期国债收益率升至六周高位。

英国5月PMI数据：服务业PMI录得50.2，略高于预期50.0；制造业PMI为45.1，低于预期46.0，显示经济复苏乏力。

CBI制造业订单余额：5月制造业订单余额降至-30，为2025年1月以来最低。

市场事件：特朗普的关税威胁引发避险情绪，英镑作为非美元货币受到一定支撑。

分析师与机构观点

市场分析：英镑兑美元的上涨部分得益于避险资金流入，但英国经济复苏疲软可能限制进一步涨幅。

机构观点：英国预算压力及经济数据疲软可能对英镑构成长期压力，但短期内避险情绪可能继续支撑英镑。

欧元（EUR）

欧元兑美元本周上涨1.82%，收于1.1363，创六周最大周线涨幅。周三，欧元因德国PMI数据疲软短暂走弱，但随后受避险情绪推动反弹。欧元兑日元跌至两周低点161.80，兑英镑和加元分别跌至0.8420和1.5663。

经济数据与事件

德国PMI数据：5月综合产出指数降至48.6，服务业PMI降至30个月低点47.2，制造业PMI升至33个月高点48.8。

德国Ifo商业景气指数：从4月的86.9升至5月的87.5，略高于预期87.4。

欧元区PMI：5月综合产出指数从4月的50.4降至49.5，服务业PMI低于预期48.9。

欧洲央行政策预期：市场预期6月可能降息，央行官员暗示需进一步宽松以应对通胀下行风险。

下周数据站位：周二的经济景气指标及周五的德国初步CPI数据可能影响欧元走势。

分析师与机构观点

市场分析：欧元区经济数据疲软及降息预期对欧元构成压力，但避险情绪暂时支撑欧元兑美元上涨。

机构观点：特朗普关税威胁可能进一步拖累欧元区经济，欧元短期内可能因避险需求而波动。

加元（CAD）

美元兑加元本周走势相对平稳，枢轴点位于1.4374，支撑阻力区间为1.4265-1.4481。加元受到特朗普关税战的影响，因加拿大三分之二的出口面向美国，市场对加元前景持谨慎态度。

经济数据与事件

加拿大经济数据：市场预期第一季度GDP增长0.2%，低于第四季度的0.6%，反映关税战对经济的拖累。

贸易战影响：特朗普对加拿大和墨西哥的关税政策导致3月出口可能下滑，尽管2月企业提前出口带来一定提振。

加拿大央行政策：市场预计6月降息概率为30%，若GDP数据不及预期，可能进一步推高降息预期。

下周数据站位：周五的GDP报告及4月PPI和原材料价格数据将为加元走势提供指引。

分析师与机构观点

市场分析：加拿大经济受关税战影响较大，若GDP数据疲软，加元可能进一步承压。
机构观点：加拿大央行可能因经济放缓而加快降息步伐，加元短期内可能保持弱势。

瑞郎（CHF）

美元兑瑞郎本周下跌1.91%，收于0.9330，反映美元全线走弱及瑞郎的避险属性增强。瑞郎在避险情绪推动下表现稳健，但整体波动有限。

经济数据与事件

全球避险情绪：特朗普关税威胁及美国债务担忧增强了瑞郎的避险吸引力。
瑞士经济数据：本周缺乏重大数据发布，但市场预期瑞郎将继续受避险需求支撑。

分析师与机构观点

市场分析：瑞郎作为传统避险货币，在全球贸易紧张局势下表现稳健，短期内可能继续受益于避险资金流入。

机构观点：瑞郎的涨势可能受限于瑞士央行对货币升值的干预，需关注全球风险情绪变化。

本周外汇市场的主要看点在于美元全线下跌，受到特朗普关税威胁及美国债务担忧的拖累。日元因避险需求和日本通胀数据强劲而大幅走强，欧元和英镑在避险情绪及区域数据支撑下上涨，加元和瑞郎则受到贸易战影响而波动有限。经济数据方面，美国核心PCE、加拿大GDP、日本东京CPI等数据备受关注，特朗普的关税政策及美联储会议纪要成为市场焦点。展望未来，全球贸易紧张局势、央行政策预期及避险情绪将继续主导外汇市场走势，投资者需密切关注相关数据和事件进展。