特朗普50%关税暂缓非结束！美欧贸易战暗藏“二次引爆”风险

 2025-05-27

分析师警告称，尽管美国总统特朗普推迟对欧盟实施50%关税，但投资者仍需"系好安全带"以应对更多市场波动，因为贸易战风险尚未完全消除。

特朗普周日宣布，在与欧盟委员会主席冯德莱恩通话后，同意将惩罚性关税的实施时间推迟至7月9日。

这位美国总统最初要求自6月1日起对欧盟商品加征50%关税，并在社交媒体发文指责欧盟"极其难缠"，称与欧盟的贸易谈判"毫无进展"。

欧洲股市周一早盘出现反弹并转为上涨，此前周五因特朗普新的关税威胁而下跌。

冯德莱恩周末在X平台上表示，欧盟"准备迅速而果断地推进谈判"。她指出："欧美拥有世界上最重要、最紧密的贸易关系。要达成好的协议，我们需要利用好7月9日前的这段时间。"

欧盟贸易委员塞夫科维奇周一晚些时候在X平台上表示，已与美国商务部长霍华德·卢特尼克进行了"良好的通话"，双方将"保持持续联系"。但尽管关税推迟为双方争取了喘息空间，市场观察人士周一警告称，局势仍充满变数。

谈判策略博弈

贝伦伯格首席经济学家霍尔格·施米丁表示，六周的窗口期不足以"解决所有细节问题"，但应该足够达成贸易协议框架。

他表示："这足够达成类似美英协议的成果。这本质上取决于政治意愿，而美国的态度很关键。如果美方真有政治意愿，最终可能实现对欧盟进口商品统一征收10%关税，欧盟几乎不会报复，并逐步取消部分行业限制措施...部分细节可在7月9日后敲定。"

但施米丁指出，如果最终对欧盟商品全面征收20%-30%关税，"欧盟将别无选择"，只能对美国实施"重大反制措施"。

他将特朗普称为"有趣的谈判者"，认为其经常通过制造震惊效果迫使对方让步，但欧盟不太可能屈服于这种策略。“我们必须保持冷静，欧盟要记住我们的市场体量巨大，在经济层面对美国至关重要。这是平等伙伴间的谈判，欧盟不是会被吓倒认输的地区。”

谈判目标迷雾

布鲁盖尔研究所高级研究员贡特拉姆·沃尔夫表示，尽管关税期限延长，但"巨大不确定性"依然存在。"这种不确定性损害企业和消费者利益，实属谈判中的多余步骤。目前最大障碍是欧盟虽已提出多项方案，却仍不清楚美国总统究竟想要什么。"

沃尔夫认为欧盟“应对得当”：“英国对各种要求全盘接受，中国则走向另一个极端...最终迫使美国让步。欧盟试图走中间路线。”

他补充道，如果特朗普政府真的实施高额关税，欧盟完全有能力反击，包括利用对美国至关重要的医药产品优势，以及在服务领域采取反制措施。"但欧盟迄今选择保持局势降级。不过现在看，这种克制可能已不够用。"

市场持续震荡

伦敦扎耶资本市场首席投资官纳伊姆·阿斯拉姆周一表示，关税推迟引发"试探性风险偏好反弹"，但他与沃尔夫同样警告风险犹存。

他表示：“欧美贸易博弈如同高风险探戈，7月9日将是下一个爆发点。欧盟虽提出分阶段减税和'相互尊重'谈判，但特朗普的'美国优先'立场可能使谈判演变成混战，冲击供应链并推高通胀。”

阿斯拉姆指出，科技和工业板块尤其“需防范剧烈震荡”。“市场将紧盯每条推文和谈判风声，投资者在押注这次延期是真诚的橄榄枝，还是特朗普为更大规模关税摊牌争取时间。系好安全带，这场动荡远未结束。”