日本央行仍考虑进一步加息 植田和男释放政策转向信号 日元应声走强

 2025-05-27

日本央行行长植田和男明确表示，若经济如预期改善将继续上调基准利率，此番表态推动日元走强。

植田和男周二在东京举行的日本央行国际会议上演讲时称：“若后续数据增强当局对经济预期实现的信心，我们将根据需要调整货币宽松力度”以确保实现可持续物价目标。此言一出，美元兑日元汇率应声跌至142.28。

尽管特朗普反复无常的关税政策持续扰动全球金融市场，植田和男的言论显示日本央行仍认为下一步很可能是再次加息。这重燃了市场对日本央行年内再次加息的预期。

植田和男表示：“鉴于不确定性加剧，特别是贸易政策相关风险，我们近期下调了经济和通胀展望。但我们仍预计基础通胀率将在预测期后半段逐步趋近2%”，并强调当前日本距离通胀目标比过去三年任何时候都更近。

上周五数据显示，日本4月核心CPI同比加速至3.5%，已连续三年达到或超过央行目标。本周将公布的数据预计显示5月延续这一趋势。

植田和男指出，与欧美不同，日本正因食品价格飙升经历第二轮供给冲击，这需要密切关注。“当前我们面临食品价格上涨形式的新一轮供给冲击。基准预测是食品通胀影响将逐渐减弱。但考虑到基础通胀率较几年前更接近2%，需警惕食品通胀对基础通胀的传导效应。”

虽然物价普遍上涨，但翻倍的大米价格成为焦点，加剧家庭收支压力。政府计划释放更多大米储备平抑市场，并推出涵盖汽油、天然气和电力的能源补贴。

日本央行在本月初政策会议上将本财年增长预期砍半，并将实现通胀目标的时间推迟一年。

这些举措被视为鸽派信号，令多数观察人士推迟加息预期。但部分人士在美中达成关税协议等积极进展后，已修正观点纳入年内加息可能。

植田和男上周出席加拿大班夫G7财长与央行行长会议时表示，与会同仁均意识到贸易政策不确定性加剧带来的新挑战。“坦白说我有种疏离感——这并非首次，因为日本仍在应对长期挑战：既要可持续实现2%通胀目标，又需警惕政策利率零下限的制约。”