一德期货：隔夜外盘金银同时回落

2025/5/28

隔夜外盘金银同时回落，Comex金银比价开始回升。原油、VIX下跌，美债、美股、美元收涨。

经济数据方面，美国4月耐用品订单月率初值-6.3%，预期-7.9%；美国5月谘商会消费者信心指数98，预期87。名义利率下行幅度超盈亏平衡通胀率，实际利率继续回落对黄金支撑增强。短端美德利差开始收窄对美元支撑减弱。

资金面上，金银配置资金连续2日按兵不动，截至5月27日，SPDR持仓922.46吨（-0吨），iShares持仓14217.50吨（+0吨）。CME修正5月23日数据，纽期金总持仓45.10万手（-1551手）；纽期银总持仓14.80万手（+3184手）。隔夜领先指标金矿指数开始回落，市场风险偏好回升对金价仍有压制。

技术上，纽期金、银持续震荡，前者暂受制于3400一线阻力，后者依然受阻于4月下旬高位压力，明确突破前多看少动。

策略上，配置、投机交易持仓为主。