地缘政治风险溢价增加 国际油价及贵金属显著走高

新华财经|2025年06月03日

6月2日，芝加哥主要农产品期价涨跌不一；国际油价显著上涨，美油、布油分别上涨2.85%和2.95%；纽约金价上涨2.70%，收于每盎司3404.90美元；LME基本金属价格收盘时全线上涨。

•芝加哥主要农产品期价6月2日涨跌不一。

•国际油价6月2日显著上涨，美油、布油分别上涨2.85%和2.95%。

•纽约金价6月2日上涨2.70%，收于每盎司3404.90美元。

•伦敦金属交易所基本金属价格6月2日收盘时全线上涨。

【农产品】

芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价2日涨跌不一。当天，芝加哥期货交易所玉米市场交投最活跃的7月合约收于每蒲式耳4.38美元，比前一交易日下跌5.75美分，跌幅为1.3%；小麦7月合约收于每蒲式耳5.39美元，比前一交易日上涨5美分，涨幅为0.94%；大豆7月合约收于每蒲式耳10.34美元，比前一交易日下跌8.25美分，跌幅为0.79%。

加拿大、欧洲、俄罗斯西南部出现干旱天气。在世界小麦供应面临适度威胁的情况下，小麦出现空头回补。在美国出口需求放缓、贸易协议缺乏的情况下，芝加哥期货交易所整个谷物结构看跌。市场分析机构警告，不要在美国中部天气有利的情况下追逐反弹。玉米也处于看跌位置，预计6月中旬玉米12月合约将测试4.25美元至4.30 美元支撑价位。

北半球有利的天气条件，以及临近的巴西玉米收割继续打压农作物期价上涨。市场分析机构建议反弹卖出。

美国农业部2日发布的出口检验报告显示，截至5月29日一周，美国玉米出口检验量6200万蒲式耳，大豆出口检验量980万蒲式耳，小麦出口检验量2030万蒲式耳。本作物年度，美国玉米累计出口检验量19.12亿蒲式耳，同比增长28%；大豆累计出口检验量16.38亿蒲式耳，增长11%；小麦累计出口检验量8.02亿蒲式耳，增长17%。

天气预报显示，6月8日之后美国中西部地区东部天气将变得干燥。（芝加哥分社记者 徐静）

【能源】

由于乌克兰对俄罗斯本土攻击提高地缘政治风险溢价，国际油价2日收盘时均显著上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格上涨1.73美元，收于每桶62.52美元，涨幅为2.85%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.85美元，收于每桶64.63美元，涨幅为2.95%。

乌克兰国家安全局1日晚在社交媒体发文称，当天对俄罗斯实施了特种作战行动，袭击了俄军的战略轰炸机。乌方出动117架无人机对俄境内四座军用机场实施了特种作战，俄方包括图-95和图-22战略轰炸机在内的41架战机遭到乌无人机袭击。

此外，欧佩克在5月31日发布消息说，沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼8个产油国当日召开会议，同意在7月份再次退出41.1万桶／日的自愿减产。这些国家确认有意充分遵守减产协议并充分补偿2024年1月以来的超产，当前的退出自愿减产的节奏为这些国家加速补偿超产提供了机遇。

市场研究机构KPLER分析师Homayoun Falakshahi表示，欧佩克+5月份出口量下降，这真的显示出大多新增产量被这些产油国内部消化，这也是油价当日上涨的部分原因。这一增产决定在短期并没有那么利空。

瑞银集团石油分析师乔凡尼•斯汤诺沃说，市场此前担忧这些产油国会以更快的速度退出自愿减产。目前，石油市场供应以来紧张，这显示市场可以吸收更多的供应。

布莱克利金融集团首席投资官彼得·布克瓦表示，这些产油国此前实施了220万桶／日的自愿减产以提振油价，现在已经退出了其中的120万桶／日。这些产油国很可能会把石油生产配额提高到其真实产出的水平。布克瓦说，美国页岩油企业已经警告，如果油价不上升，美国的页岩油气产量可能会下降。美国石油产量的下降应该会最终提振油价。他说，现在处于低油价“治愈”低油价的过程中。油价目前处于每桶60美元的低位，预计将会出现反弹的转折点。

高盛集团则预计，欧佩克+会在8月份再度退出41.1万桶／日的自愿减产，这将是最后一次。由于高盛集团预计今年和明年全球日均石油供应量将分别出现100万桶／日和150万桶／日的过剩，今年纽约原油期货和布伦特原油期货均价预计分别为56美元／桶和60美元／桶，明年则预计进一步降至52美元／桶和56美元／桶。（北美总分社记者 刘亚南）

【金属】

纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年8月黄金期价2日涨2.70%，报3404.90美元／盎司。金价当天大涨升至3周高位。美元指数走低、原油价格大涨也支持金价。

美国总统特朗普周末表示美国本周将提高钢铁、铝进口关税。特朗普的言论引发投资者规避风险。经济数据令人失望也支持金价。美国供应管理协会（ISM）2日公布的数据显示，美国5月制造业采购经理人指数（PMI）为48.5%，低于4月的48.7%，也低于市场预期的49.3%。同时指数低于50%标志着制造业活动持续收缩，引发了市场对美国经济势头减速速度比预期更快的担忧。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）近期在一个经济论坛上发表演讲时警告说，除非美国采取措施解决其不断上升的国债问题，否则债券市场将出现裂缝。市场分析人士认为，由于经济的不确定性以及地缘政治混乱，黄金市场仍有很大的走高空间。

现货白银涨5.42%，报34.7750美元／盎司，20:00开启一波显著的上涨行情。COMEX白银期货涨5.59%，报34.875美元／盎司。（芝加哥分社记者 徐静）

伦敦金属交易所基本金属价格2日收盘时全线上涨。截至当天收盘，3个月期铜收于每吨9615.0美元，上涨1.24%。3个月期铝收于每吨2473.0美元，上涨1.00%。3个月期镍收于每吨15510美元，上涨1.34%。3个月期铅收于每吨1981.0美元，上涨0.87%。3个月期锡收于每吨30545美元，上涨1.04%。3个月期锌收于每吨2693.0美元，上涨2.41%。

【日内重点关注】

08:30 澳大利亚截至6月1日当周ANZ消费者信心指数

08:30 马来西亚5月制造业PMI

09:30 澳大利亚第一季度经常帐

09:30 澳洲联储公布6月货币政策会议纪要

09:45 中国5月财新制造业PMI

14:30 瑞士5月CPI年率

15:50 日本央行行长植田和男发表讲话

17:00 欧元区4月失业率

22:00 美国4月工厂订单月率

22:00 美国4月耐用品订单月率修正值

22:00 美国4月JOLTs职位空缺