机构看金市：6月9日

新华财经|2025年06月09日

•海通期货：弱势美元以及地缘政治因素仍将导致黄金易涨难跌

•铜冠金源期货：预计金价将继续维持高位震荡走势

•光大期货：市场对黄金的分歧仍然存在

•FXStreet：美元走强给黄金施加压力 但市场仍关注贸易局势进展

•Walsh Trading：美股反弹背景下 在每盎司3400美元做多黄金不具有吸引力

【机构分析】

•海通期货表示，宏观数据方面，美国制造业和服务业PMI均陷入收缩区间，而非农就业和失业率持稳，表明美国经济虽然正在减速，但暂时并未走向衰退。因此，虽然美元贬值压力难以完全消退，但下行的速度已明显放缓。此外，6月5日，中美两国元首通话，双边关系边际缓和趋势延续，黄金形成一定的利空。不过，即便全球贸易战尾部风险弱化，弱势美元以及地缘政治因素仍将导致黄金易涨难跌。

•铜冠金源期货表示，虽然美国与其他经济体的关税谈判还存在较大的不确定性，但当前中美经贸关税有显著缓和，这使得之前助推金价不断创新高的核心因素避险需求减弱，金价步入调整，目前金价依然处于阶段性调整之中。但黄金的避险属性和财富保值得到进一步强化，将限制金银价格回调的空间。预计金价将继续维持高位震荡走势。

•光大期货表示，上周黄金呈现冲高回落的态势，整体仍在震荡区间内运行，这表明市场对黄金的分歧仍然存在，这可能源于贸易冲突的阶段性缓和、美联储偏鹰派的态度以及央行购金力度的减弱。因此对于黄金而言，仍需等待走出较明确的方向，随着美联储较确定性的推迟降息节奏，中短期市场的焦点仍会放在美国和其他主要经济体的关税谈判进展情况。不过，黄金“易涨难跌”已深入人心，随着黄金维系在高位运行，其他铂族金属“蠢蠢欲动”，尤其与黄金比值来看，补涨意愿强烈，周内白银有所突破，有望在铂钯的带动下继续向前期高点进发。以黄金3300美元／盎司计算，若金银比降至70~75~80区间，则银价有望涨至41~47美元／盎司之间，相比当前仍有较强的上涨空间吸引力，维系逢低买入的判断。

•FXStreet网站点评文章称，黄金价格在周一（9日）早盘亚洲时段以约3310美元的平稳走势交易。美元的反弹可能会对贵金属施加压力。然而，美国关税政策的不确定性可能有助于限制黄金的损失。该网站分析师具体写道，上周五公布的5月份美国非农就业增长强于预期，推动美元走强，削弱以美元计价的商品价格。在美国就业报告向好之后，联邦基金期货显示美联储在接下来的两次货币政策会议上维持基准利率不变的可能性增大。不过，交易者仍密切关注贸易谈判的进展。

•Walsh Trading商业对冲联席主管Sean Lusk表示，虽然上周五的就业报告可能“不好也不坏”，但仍驱散了一些经济放缓的言论，这导致美元和美债收益率都出现了上涨，这可能会让黄金有些不安。同时，美股主要股指走高，也令金价走势承压。“在股市疯狂的时候，以每盎司3400美元价格做多黄金，似乎没有什么吸引力。”Lusk认为。另外，从地缘政治角度看，除非俄乌冲突出现进一步重大升级，否则也难以推高金价。预计金价短期将测试每盎司3287-3294美元的支撑，若跌破该位置，金价不排除回踩每盎司3150美元的可能。