日本一季度GDP萎缩幅度小于预期 经济展现韧性但前景仍不确定

新华财经北京6月9日电（崔凯）日本内阁府周一发布的数据显示，2025年第一季度日本实际国内生产总值（GDP)按年率计算萎缩了0.2%，较初步预估的0.7%降幅有所改善，并超出市场预期。此次修正数据反映了库存和消费数据的好转，显示出日本经济的内在韧性。

具体来看，个人消费环比增长0.1%，企业设备投资增长1.1%。库存变化对GDP的增长贡献为0.6个百分点，而净出口则拖累了经济增长0.8个百分点。数据显示，在美国总统特朗普于4月扩大关税措施之前，日本经济就已经出现了萎缩迹象。

尽管如此，日本央行在面对高度不确定性时仍需保持谨慎。行长植田和男上周警告称，关税可能通过多种渠道对日本经济产生影响，并承诺将密切关注广泛的指标来评估经济和物价走势。

当前，日本正面临来自美国一系列关税措施的压力，包括对其商品征收10%的全面关税（若未达成贸易协议，该税率将于7月初升至24%），特别是针对汽车及零部件的25%关税，严重影响了出口企业的利润空间。

摩根大通经济学家Ayako Fujita指出，尽管国内需求的贡献比例被下调，但细节上发出的信号显示日本经济具有强劲的动力。私人消费上调，表明在过去两个季度实现了与潜力相当的速度稳健增长。虽然资本支出被下调，但仍维持在强劲水平。她预计，随着经济继续展现出内在韧性，通胀率将保持在较高水平，这可能会促使日本央行考虑重返政策正常化道路。

大多数经济学家预测，鉴于当前的经济不确定性，日本央行在未来几个月内不太可能调整利率。日本央行下一次政策会议定于6月17日召开，届时将根据最新的经济数据做出决策。