暴力突破创13年新高后：白银下一站38美元还是深度回调？

周二（6月10日），现货白银于美市盘前高位盘整，但价格依然维持在36美元上方。白银近期成功突破36美元重要心理关口，创下自2012年2月以来的13年新高。

基本面分析

白银价格的强势表现主要得益于地缘政治不确定性和货币政策预期的双重支撑。美联储政策路径的模糊性为贵金属市场提供了有力支撑。根据路透社对105位经济学家的调查显示，59位经济学家预期美联储将在下一季度恢复降息步伐，时点很可能集中在9月份。超过60%的受访经济学家认为美联储今年至少将降息两次，这种宽松预期显著提升了无息资产白银的吸引力。

美国将于周三公布5月份消费者价格指数数据，市场预期通胀压力将呈现上升态势。在高通胀环境下，白银作为传统保值工具的需求往往会显著增加。

值得关注的是，白银今年以来已累计上涨27%，在经历4月份18%的技术性回调后，多头情绪再度升温。分析认为与流动性更强的黄金市场相比，白银市场由于流动性相对有限，价格波动幅度通常更为显著，这也是白银能够快速突破关键阻力位的重要原因。

技术面：

从日线图表现来看，白银价格成功穿越36美元的关键阻力位，形成有效突破态势。布林带指标显示，价格已触及上轨36.267美元区域，表明短期内多头动能仍然强劲。布林中轨33.580美元和下轨30.894美元为后市提供了重要的动态支撑参考。

MACD指标呈现典型的多头排列格局，DIFF线0.915明显高于DEA线0.555，形成强势金叉信号。MACD柱状图0.720显示多头动能持续放大，技术形态支持价格进一步上攻，显示出市场对于突破的确认程度较高。

相对强弱指数RSI目前位于73的高位区域，处于超买状态。不过分析认为在强势上升趋势中，RSI指标往往能够在高位维持较长时间，2011年和2018-2019年的历史走势显示，当RSI超过80时才会出现明显的反转信号。

市场情绪观察

当前白银市场呈现出典型的风险偏好改善格局。美联储政策转向预期不断强化，市场对于通胀保值需求持续上升。从资金流向角度观察，机构交易员对于贵金属的配置意愿明显增强，这为白银价格提供了坚实的基本面支撑。

交易员对于地缘政治风险的担忧情绪有所缓解，但对货币政策不确定性的关注度却在不断提升。这种情绪转换为白银等避险资产提供了新的上涨动力。

值得注意的是，工业需求的恢复也为白银价格提供了额外支撑。作为兼具投资和工业属性的贵金属，白银在电子、太阳能等新兴产业中的应用前景广阔，分析认为这种双重属性使其在当前宏观环境下具备更强的配置价值。

后市展望

多头展望： 从技术面角度分析，白银下一个重要目标位将指向38.00-40.00美元区域，这一价位带对应2011年高点前的重要斐波那契扩展位。如果美联储在9月份如期降息，将为贵金属市场提供更强劲的基本面支撑。从周线级别观察，白银仍处于长期上升通道内部，趋势延续性良好。

空头展望： 尽管技术面呈现强势格局，但需警惕高位获利回吐的风险。RSI指标已进入超买区域，短期内可能面临技术性调整压力。36美元关口能否转化为有效支撑将是关键考验点。如果价格重新跌破这一水平，可能触发技术性回调，下方33.50-34.00美元区域将成为重要支撑带。此外，美元指数如果重新走强，也将对以美元计价的白银构成负面影响。