一德期货：隔夜外盘金银同时回落

2025/6/11

隔夜外盘金银同时回落，Comex金银比价开始回升。VIX、原油下跌，美股、美债、美元收涨。

消息面上，中美两国均表示经谈判已就贸易框架达成一致，并呈报各自领导人以待批准。世界银行将2025年全球经济增长预测下调0.4个百分点至2.3%，称更高的关税和不确定性加剧对几乎所有经济体都构成了“重大阻力”。名义利率、盈亏平衡通胀率同步回落，实际利率持平对黄金影响中性。短端美德利差持平对美元影响中性。

资金面上，金银配置资金表现分化，截至6月10日，SPDR持仓935.91吨（-0.31吨），iShares持仓14689.50吨（+32.51吨）。金银投机资金连续2日分化，后者连续6日流入，CME公布6月9日数据，纽期金总持仓41.45万手（-1469手）；纽期银总持仓17.44万手（+1038手）。隔夜领先指标北美金矿指数再度回落。

技术上，纽期金再度下探3328后收回，纽期银虽有调整但仍固守5日线上方，升势并未有明显破坏。

策略上，黄金配置头寸继续持有，投机剩余多单防守线下移至3316。