国信期货：地缘博弈胶着叠加技术回调 贵金属高位震荡格局未改

2025/6/17

  周一晚间，因投资者获利了结，纽约金下跌1%，报 3417.3美元，沪金同步下跌1.37%，报785.78元；纽约银上涨9.3美分，报36.448美元，沪银下跌0.08%，报8817元/千克。

   地缘冲突与政策博弈主导市场，中东局势持续高危运行，伊朗连续四日导弹袭以、美“尼米兹”号航母逼近、内塔尼亚胡威胁暗杀哈梅内伊等事件推升避险需求，但特朗普释放暂缓对俄制裁信号及伊朗外长表态“未关闭谈判桌”部分缓和紧张情绪，叠加获利了结触发COMEX黄金在八周高点后技术性回调。贸易领域呈现“明缓暗险”格局，英美协议签署及印美临时协定推进提振风险偏好，然特朗普强压美加协议纳入关税条款、欧盟对美10%统一关税态度尚不明朗，叠加美政府拟再禁36国公民入境冲击全球供应链，贸易不确定性持续发酵尾部风险。

  展望后市，贵金属或震荡加剧，黄金3400美元支撑位面临多空拉锯，若中东冲突升级，金价或重拾3450美元攻势；白银或位于36.5美元附近震荡，但工业复苏与金融属性共振下更具弹性。风险边际在于中东和谈突然突破或美联储推迟降息，或引发贵金属3%-5%技术回调。