“高烧”退了？ 黄金或迎三周来首次周度下跌！

2025-06-20

周五亚盘，现货黄金从日高3370回落近20美元，一度跌至3350美元/盎司下方。现货白银短线跌幅扩大至近0.4美元，纽约期银日内跌幅达3.00%。

黄金价格面临三周以来的首次下跌，主要原因在于中东地区的地缘政治紧张局势略有缓解，这削弱了市场的避险需求；此外，美联储发出的通胀警告也预示着未来降息的次数可能会减少。

黄金本周累计跌幅已超过2%。美国总统特朗普的发言人表示，特朗普将在两周内决定是否加入以色列对伊朗的袭击。此番表态暂时缓解了市场对冲突可能立即升级、威胁能源供应并推高通胀的担忧。

美联储主席鲍威尔本周早些时候警告称，由于特朗普关税政策的影响，通胀风险正在显现。这可能使得美联储更难以降息，而降息通常对黄金有利，因为黄金本身不支付利息，在低利率环境下表现更佳。

尽管本周出现下跌，但今年以来黄金价格仍累计上涨超过25%，并且仍然维持在今年4月创下的略高于3500美元的纪录高位附近。

然而，本周也出现了一些迹象：投资者考虑到黄金目前的高位，正将避险资金转向铂金。

华尔街对黄金能否延续其创纪录的涨势存在分歧。

法兴银行表示，黄金可能处于一个拥挤的交易之中。该行的市场策略师将在第三季度保持对黄金7%的敞口，认为这种金属既保持着一种强劲的势头，也是对持续地缘政治不确定性的对冲。

分析师表示：“我们并不急于获利了结，价格仍低于4000美元的目标。随着各国央行继续增加储备并从美元转向多元化，我们仍然看好黄金。保护央行储备并与美国脱钩正在触发去美元化。各国央行的购买仍然是金价的驱动力，我们估计到明年第二季度金价可能达到4200美元。”

该行认为，短期内金价将在夏季继续盘整，平均季度价格约为3450美元。预计势头将在第四季度加速，并持续到2026年上半年。

高盛集团重申其明年黄金价格将达到每盎司4000美元的预测。然而，花旗集团则表示，预计到2026年金价可能跌破3000美元。

黄金技术分析
FXStreet分析师Dhwani Mehta表示，从技术面看，只要14日相对强弱指数（RSI）坚守在中线上方，黄金多头就仍有希望。该领先指标目前南向运行，位于52附近。

黄金价格必须在日线或周线收盘时守住21日简单移动平均线（SMA）3350美元的关键短期支撑位，才能强化买盘兴趣。若失守此处，50日SMA（3318美元）将面临考验，下一道下行屏障位于3297美元——此为4月历史性上涨波段38.2%斐波那契回撤位。

反之，若黄金展开反弹，需明确突破3377美元（同一上涨波段23.6%斐波位），方能重新测试3400美元供应区。进一步上行将挑战3440美元静态阻力位，若突破则剑指两个月高点3453美元。