一德期货：隔夜外盘金银强弱分化

2025/6/20

隔夜外盘金银强弱分化，Comex金银比价继续回升。美股、美债因假期休市，VIX收涨，美元回落。

消息面上，中东局势有进一步升级趋势，据美国政府方面消息，美国总统特朗普将在两周内决定是否参战攻击伊朗，而据外媒报道俄罗斯普京已对美国拟参与对伊朗的袭击发出警告。

资金面上，金银配置资金按兵不动，截至6月19日，SPDR持仓947.37吨（+0吨），iShares持仓14763.00吨（+0吨）。金银投机资金表现分化，前者连续2日增持，CME公布6月18日数据，纽期金总持仓44.83万手（+7105手）；纽期银总持仓18.45万手（-322手）。

技术上，纽期银续创反弹新高为期金进一步打开中期向上空间，但需重视矿产指数走弱的潜在短期利空示警。

策略上，黄金配置、投机多单暂持。