美联储官员降息分歧公开化：有人喊7月，有人预计今秋，还有人不急

06-21

“当红理事”沃勒认为最早7月就该降息，应该忽略关税对物价的一次性影响，就算以后有中东事件冲击，也可以再暂停降息。里士满联储主席巴尔金认为不急于降息，称尚未准备好排除关税带来的通胀风险。旧金山联储主席戴利认为，掌握更多信息可能就会在今年秋季降息。经济学家评沃勒言论：美联储更接近降息，只是需要得到更明确经济证据。

美联储官员对何时降息的内部分歧正在公开化。

美东时间6月20日周五，美联储的“当红理事”沃勒称，他认为最早7月的下次美联储FOMC货币政策会议上就可以降息。

沃勒淡化特朗普政府关税对通胀的冲击，认为应该忽略关税对物价的一次性影响。他强调，如果开始担心劳动力市场下行风险，那现在就得行动，“为什么我们要等到它真正崩溃才开始降息？”

沃勒称，经济数据表明，美国的GDP增长和通胀率均接近美联储的目标，到目前为止，数据表现不错。“我认为我们有空间降息，然后我们可以看看通胀情况如何发展。”他认为，关键是要重启降息，就算之后有类似于中东危机等事件的冲击，也可以再暂停降息。

巴尔金和戴利没沃勒那么急
沃勒讲话后，两位2027年有FOMC会议投票权的美联储高官各自表态，相比已经显得急于降息的沃勒，他们就没那么急切。

里士满联储主席巴尔金称，他认为FOMC不急于降息。尚未准备好排除关税带来的通胀风险。如果美国通胀飙升，不能忽视，物价指数仍高于目标。目前数据中没有紧急因素需要美联储降息。

巴尔金评价，美国的就业市场和消费保持坚挺。他提到，企业表示，随着更昂贵的进口商品进入库存，他们预计今年晚些时候将提高价格。未受关税影响的企业认为，贸易政策的混乱局面是出于其他原因提高价格的时机。

巴尔金称，特朗普政府的贸易政策最终结果如何，以及将如何影响价格和就业，尚无定论。企业仍对资本支出和招聘计划持观望态度，似乎还没到大幅裁员的地步。

此后，旧金山联储主席戴利预计，FOMC可能会在今年秋季降息。她说，就我个人而言，掌握更多信息可能就会在秋季降息。

戴利城，在降息问题上，无法等到基本面条件面面俱到了才行动。她不希望美国就业市场从表现软化演变为表现疲软。

戴利评价，迄今为止，美国经济和FOMC货币政策都处于良好状态。美国5月的通胀数据真的非常好。

经济学家评沃勒：美联储更接近降息 只是需要得到更明确经济证据
对于沃勒的周五的言论，TS Lombard 首席美国经济学家Steven Blitz评论称，沃勒的话真诚地反映了，“美联储比他们（自己）承认的更接近降息，他们只是需要从经济中得到某种更明确的确认，表明他们需要采取行动。”

在沃勒等官员周五讲话前，本周三美联储会后公布的最新利率预测点阵图显示，虽然多数联储决策者还是预计今年会有两次25个基点的降息，但预计今年不会降息的官员人数比上次增加。

本次点阵图中，七人预计今年不降息，3月公布的上次点阵图中，只有四人这样预测。

按照点阵图，本次预计不降息的人数只比预计今年两次降息的人数少一人。上次共16人预计今年至少一次降息，本次这样预测的有12人。上次共有11人预计今年至少两次降息，本次这样预测的有十人。

彭博数据显示，期货市场目前暗示，投资者预计今年会有两次降息，其中首次是在10月。