贸易协议曙光增强美国降息预期 美元兑欧元、英镑跌至四年新低

智通财经|2025年06月30日

周一，美元兑欧元汇率跌至近四年来的最低点。市场对美国贸易协议的乐观预期增强了人们对于美联储提前降息的预期。美元兑英镑的汇率也跌至四年低点，美元兑瑞士法郎的汇率则跌至逾十年来的最低点。但与此同时，美国总统特朗普突然中断了与加拿大的贸易谈判，这给市场的乐观预期带来了不确定性。

投资者认为，美联储主席鲍威尔上周向美国国会所做的证词显示其态度较为温和。此前他表示，如果今年夏天由于关税因素通胀未出现大幅上涨，那么可能会进行降息。

根据芝加哥商品交易所集团的“美联储观察”工具显示，预计到 9 月美联储利率至少下调25个基点的预期比例已升至92.4%，而一周前这一比例约为70%。市场对美联储7月降息的预期也从本月早些时候的0升至近20%。美联储8月不会开会。

Pepperstone研究主管Chris Weston在给客户的一份报告中写道：“市场定价显示，9月份肯定会降息。”Weston表示，美国月度就业报告是本周最重要的风险事件。而且鉴于美联储的反应机制倾向于关注下一次降息的时间安排，美元所面临的风险“似乎具有不对称性”。他指出，这意味着美元更有可能因数据不佳而遭受重挫，而非因数据强劲而上涨。

美元面临的又一压力来自特朗普对鲍威尔的持续攻击。特朗普在周五表示，如果美联储主席在5月任期结束前辞职，那他将“非常乐意”看到这一结果。特朗普还表示，他希望将基准利率从目前的水平降至1%。并且他再次强调，计划用一位更倾向宽松政策的主席来取代鲍威尔。

投资者们也在密切关注特朗普提出的大规模减税及支出法案。据美国国会预算办公室的数据，该法案目前正提交至参议院审议，预计在十年内将使国家债务增加3.3万亿美元。

美元指数（该指数衡量美元相对于包括欧元、英镑和法郎在内的六种主要货币的汇率）小幅上涨0.01%，至97.276，但仍接近上周晚些时候创下的三年多低点96.933。

欧元汇率小幅下跌至1.1716美元，略低于2021年9月以来的最高水平（即上周五达到的1.1754美元）。英镑汇率维持在1.3709美元，与周四的峰值1.37701美元相差无几，而这一水平自2021年10月以来未曾出现过。

美元兑瑞士法郎的汇率稳定在0.7988，此前在周五曾一度跌至0.7955，这是自2015年1月以来首次，当时瑞士国家银行意外取消了该货币兑欧元的汇率上限。美元兑日元汇率维持在144.58的水平。风险敏感型的澳元小幅上涨至0.6537美元，逐渐回升至周四创下的 7 个半月以来的最高点0.6563美元。

美国财政部长贝森特周五表示，美国与其他国家之间的各类贸易协议可以在9月1日的美国劳动节假期期间完成签署，这意味着特朗普7月9日设定的达成协议的最后期限存在一定的灵活性空间，否则美国将面临“对等”关税的严厉制裁。

澳大利亚联邦银行的分析师在他们的每周外汇策略报告中写道：“在我们看来，本周美元的走势将由美国的贸易动态所决定。我们对此持怀疑态度，因为很多贸易协议竟然能如此迅速地达成。不过，有关一些贸易协议已达成的消息将会支撑美元相对于欧元、日元和英镑等主要货币的汇率（并且）美元可能会相对于澳元等其他货币贬值。”