黄金反弹难破3300大关，技术面释放危险信号

2025-06-30

由于美元徘徊在三年多来的最低水平附近，市场将关注转向本周即将公布的一系列美国就业数据，黄金价格周一(6月30日)上涨。

截至发稿，现货黄金上涨0.7%，至3,294.57美元，稍早曾触及自5月29日以来的最低水平3247美元。本季度迄今为止，金价已累计上涨5.4%。

美元指数则徘徊在自2022年3月以来的最低点附近。美元走弱通常会使以美元计价的黄金对持有其他货币的买家而言更加便宜，从而提振金价。

目前，市场对美国贸易协议（尤其是与日本的）以及特朗普总统提出的“大而美丽”的支出法案能否在7月4日截止前顺利通过感到担忧。

在福克斯新闻《Sunday Morning Futures》的预录采访中，特朗普表示，他不确定该法案能否在本周五如期获得通过。

针对与日本的贸易问题，特朗普抱怨道：“他们不进口我们的汽车，而我们却进口了数百万辆日本车，这不公平。”他还补充称：“日本应该多进口美国的石油和其他产品。”

这些负面因素在一定程度上掩盖了美加、中美之间贸易谈判取得的积极进展：

美国财政部长斯科特·贝森特周五表示，美国和中国已解决涉及稀土矿物和磁体出口的相关问题。

加拿大财政部周一早间表示，将“撤销对美国科技公司的数字服务税，以推进更广泛的贸易谈判”。

此外，市场对美联储9月降息的押注不断升温，也进一步压低美元，为黄金价格提供支撑。

瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：“我认为目前有两个相互关联的因素在支撑黄金走势——美元走弱以及特朗普总统持续向美联储施压，要求其降息。”

特朗普上周五表示，他不会任命任何不支持降息的人担任美联储主席。

在数据方面，投资者正在等待将于周三公布的ADP就业报告以及周四的非农就业报告，这些数据可能会影响美联储未来的降息路径。

Staunovo补充称：“市场重点在于这些数据是否显示经济活动进一步放缓，从而为美联储降息打开空间。”

此外，市场的焦点还包括周二美联储主席鲍威尔将在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行论坛上的演讲。

市场目前预计，美联储到今年年底前将累计降息65个基点，首次降息或将从9月开始。

在低利率环境下，黄金因不生息的特性更具吸引力，因而往往受益。

黄金价格技术分析

日线图上，上周黄金价格收于50日移动均线（SMA）下方（当时位于3,325美元），失守关键支撑。同时也跌破了自4月历史性涨势以来的50%斐波那契回撤位（3,297美元）。

周一早盘，金价自3,250美元的需求区反弹，试图重新站上上述支撑位（现转为阻力）的3,297美元。不过，由于14日相对强弱指标（RSI）仍低于50水平，技术面暗示反弹可能难以持续。

上行方面，若多头能够守住反弹，并成功站稳3,297美元：可能进一步上涨至50日均线（现位于3,321美元）。若突破该水平，则有望挑战3,350美元心理关口及21日均线汇合区。

下行方面，若跌破日内低点3,248美元，进一步支撑见于：3,232美元（50%斐波那契回撤位）。若抛压加剧，下一目标在3,168美元，即100日均线与61.8%斐波那契回撤位交汇处。