黄金涨势似乎已经走到尽头！盯紧这一关键阻力，今日小非农驾到

2025-07-02

由于投资者在美国就业数据公布前保持观望，未敢大举押注，周三(7月2日)国际黄金价格小幅下跌。该就业数据预计将进一步揭示美联储未来的政策路径。

截至发稿，现货黄金下跌0.2%，至3,333.45美元，日内波动幅度不到20美元。

美元重新获得买盘，扭转隔夜因对美国关税和特朗普“大而美法案”引发的担忧而导致的跌势，从而限制金价的上行空间。

周二晚些时候，特朗普表示：“我并不打算延长最后期限”，还补充说“对日本的关税可能达到30-35%”。同时，特朗普对美联储主席鲍威尔的持续攻击也打击了美元，市场担心美联储独立性受到威胁。

瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：“近几周市场参与者并未调整对美联储今年将继续降息的预期。我们依然认为，债务水平担忧、美联储面临的降息压力以及美国经济数据疲软将支撑金价。”

不过，在周二早些时候，美国公布的一系列经济数据为美元提供了喘息机会，这些数据反映出美国经济表现强劲：

5月职位空缺增加37.4万个，总数达776.9万个，高于市场预期的730万个；

6月ISM制造业PMI升至49，好于5月的48.5以及预期的48.8。

美联储主席鲍威尔再次强调，在决定是否降息前，美联储将“等待并进一步了解”关税对通胀的影响，再次无视总统特朗普提出的立即大幅降息的要求。

据CME FedWatch工具显示，市场目前对美联储7月降息的概率预估为22%，而9月降息的概率为72%，低于鲍威尔讲话前的77%。

市场目前的关注焦点转向当天稍晚将发布的美国ADP私营部门就业数据，以及周四公布的6月非农就业数据，这些数据将为劳动力市场状况提供更多线索。

惠誉旗下BMI的分析师表示，黄金的涨势似乎已经走到了尽头。他们写道，鉴于贸易不确定性、地缘政治紧张局势加剧、美元走软以及央行购买量不断增加，黄金仍处于高位。

BMI分析师在报告中写道：“我们目前认为，只有中东爆发地区性战争（可能性较低）或美联储大幅降息，才可能推动金价突破4月创下的历史高点3,500美元。”BMI维持其对2025年黄金年平均价格的预测为3100美元。

与此同时，美国参议院共和党人周二以微弱优势通过了特朗普的税收与支出法案。该法案将在削减税收、减少社会保障支出和增加军事预算的同时，令美国国债增加3.3万亿美元。该法案将于周三返回众议院进行最终表决。

黄金技术分析

日线图上，周二金价收于关键的50日简单移动均线（SMA）阻力位上方（当时在3,320美元），期间一度突破21日SMA（3,350美元）后遭遇卖压。截至周三交易时段，14日相对强弱指数（RSI）徘徊在中轴附近，显示买方需要更多信心才能延续从本月低点以来的反弹趋势。

因此，只有金价持续突破21日SMA，才能加强看涨倾向，推动其回到4月创纪录反弹行情中23.6%的斐波那契回撤位——即3,377美元附近。若突破该位，下一目标将是6月23日高点3,397美元。

相反，如果金价跌破50日SMA（目前在3,321美元），则可能再次测试3,297美元，即斐波那契38.2%回撤位。若跌破该位，进一步下行目标将指向本月低点3,248美元。