一德期货：黄金配置、投机多单暂持

2025/7/7

上周五外盘金银窄幅波动，Comex金银比价继续回落。美债、美股休市，原油、美元回落，VIX收涨。

消息面上，美国总统特朗普签署“大而美”法案。美国总统特朗普表示，将向贸易伙伴发关税函，税率可能从60%-70%到10%-20%不等；随后，美国财长贝森特及美国商务部长卢特尼克表示，未达成协议国家的关税将于8月1日起生效。

资金面上，金银配置资金按兵不动，截至7月4日，SPDR持仓947.66吨（-0吨），iShares持仓14868.74吨（+0吨）。金银投机资金连续3日同时流入，CME公布7月3日数据，纽期金总持仓44.39万手（+5211手）；纽期银总持仓16.62万手（+2016手）。

技术上，纽期银逼近前高，如能有效突破将对黄金形成带动，后者有望再度测试3400一线阻力，但随着美元企稳，二者向上空间或被压制。

策略上，黄金配置、投机多单暂持。