关税推高美国二手车价 通胀“先行指标”再亮红灯

 2025-07-09

一项曾准确预测新冠疫情后通胀飙升的美国二手车批发价格指标再度攀升，上月创下近三年来最大年度涨幅。这一上涨趋势与特朗普政府实施的汽车关税政策引发的市场波动密切相关。

根据周二发布的数据，经季节性调整后，曼海姆二手车价值指数6月环比上涨1.6%，同比飙升6.3%，创下自2022年8月以来的最大年度涨幅。该指数目前已达208.5点，持续一年呈上升趋势，并升至2023年10月以来的最高水平。

编制该指数的Cox Automotive经济和行业洞察高级总监Jeremy Robb表示：“第二季度批发价格波动明显加剧，关税政策严重影响了新车销售和供应，进而波及二手车市场。”

尽管下半年车价通常趋于平稳，但Robb指出：“当前零售汽车销售仍较往年更为火热，同时租赁到期进入二手车市场的车辆供应持续减少，这两大因素将在未来继续支撑车价走高。”

特朗普政府对进口汽车征收25%关税的政策，曾促使消费者在今年早春抢购新车以避免预期涨价。但这一购买热潮在5月显著降温，6月进一步萎缩。

尽管当前整体通胀水平未达多数经济学家预期，但许多美联储官员仍坚信价格压力可能卷土重来，因此在确认风险消除前对降息持审慎态度。

曼海姆指数近年来备受经济学家和美联储官员关注。该指数曾在2021-2022年经济复苏初期，率先预示了随后出现的持续高通胀。2020年末开始的指数飙升持续逾年，至2022年中，美国CPI同比涨幅突破9%，创1980年代以来新高。

美联储理事沃勒2021年秋季曾警示：“选择性忽视任何数据——无论是二手车价格、食品能源价格还是家庭通胀预期调查都不可取。这些数据都蕴含通胀演变的重要信息，轻率将其视为异常值实属不智。”当时沃勒主张加息应对被部分同僚视为“暂时性”的通胀压力。

不过，如今，被视为接替鲍威尔的热门人选之一的沃勒更担忧关税政策可能抑制需求而非引发持续通胀。他近期表示支持最早在7月下旬的会议上启动降息。