投资观望6月关键通胀数据 美债周二盘前走势分化

新华财经北京7月15日电 投资者正翘首以盼即将公布的美国关键通胀数据，美债周二（15日）盘前走势分化，该数据的高低可能会影响美联储的下一步举措。

周二盘前，美债走势分化，中短期美债收益率上行为主。截至新华财经19:40发稿时，2年期美债收益率涨2.1BPs至3.919%，10年期美债收益率跌0.4BP至4.423%，30年期美债收益率下跌1.4BP至4.959%。

美国劳工部将于美东时间周二（15日）上午8点30分发布通胀报告。

接受路透社调查的经济学家此前预计，美国6月份的总体通胀率将从5月份的2.4%上升至2.7%。核心通胀率预计也将从2.8%上升至3.0%。

摩根大通资产管理公司首席全球策略师大卫·凯利在周一通过电子邮件发送的一份报告中说，“新政府实施了激进的政策变化，至少在理论上，这些变化应该会推高通胀，减缓经济增长。然而，在就职典礼后的近六个月里，失业率和通货膨胀率与年初相比几乎没有变化，而美国股市和债市今年迄今的回报却很健康。”

到目前为止，关税并未明显推高通胀，过去四个月通胀一直较为温和。核心通胀率从1月份的3.3%降至5月份的2.8%，尽管仍高于美联储2%的目标。如果6月份的通货膨胀率比经济学家预测的要低得多，特朗普可能会再次要求鲍威尔立即降低借贷成本。

数据提供商FactSet的数据显示，6月份消费者价格指数可能较上年同期上涨2.6%，高于5月份的2.4%。预计5月至6月房价环比可能上涨0.3%，为1月以来的最大涨幅。剔除波动较大的食品和能源类别，预计6月份通胀率将较上年同期上升3%，高于5月份的2.8%。

“如果关税开始在美国6月CPI数据中明显体现出来，美债市场可能出现抛售，这反映了美国总统特朗普最近关税升级带来的更高通胀风险，”Eastspring投资分析师在周二发布的一份报告中写道。

该投资咨询公司补充称，相比之下，核心消费者价格指数低于预期，可能会导致美国政府将更高的关税视为一种“无成本的”收入来源，以支付“巨额税单”中的部分减税措施。

摩根大通首席执行官杰米•戴蒙周二在新闻稿中表示：“美国经济在本季度保持了弹性。税改的最终确定和潜在的放松管制对经济前景是积极的，然而，重大风险仍然存在，包括关税和贸易的不确定性，不断恶化的地缘政治环境，高额财政赤字和不断上涨的资产价格。”

鲍威尔和其他美联储官员则强调，在降低关键的短期利率之前，他们希望看到随着关税生效，经济会如何发展。鲍威尔曾表示，关税可能既推高物价，又令经济放缓，这对美联储来说是一个棘手的组合，因为成本上升通常会导致美联储加息，而经济走弱往往会促使美联储降息。

特朗普周一再次表示，鲍威尔糟糕透顶，他不知道自己到底在做什么。特朗普补充说，“尽管鲍威尔拒绝降息，但经济表现良好，但如果降息，那将是好的，因为人们可以更容易地购买住房”。

上周，白宫官员还指责鲍威尔在对两栋美联储大楼进行长达数年的翻修时超支，目前预计翻修成本为25亿美元，比原预算高出约三分之一。虽然从法律上讲，特朗普不能仅仅因为鲍威尔不同意降息的要求就解雇他，但最高法院已经表示，特朗普也许可以“有理由”这样做，比如行为不当或管理不善。

据路透报道，美国对欧盟进口商品征收30%的关税，这使欧洲央行的决策变得更加复杂，但不太可能破坏下周暂停降息的计划。五位消息人士表示，这意味着欧洲央行不得不提出新的估计，决策者不得不考虑比他们在6月时所认为的更消极的结果。

欧洲市场方面，欧盟威胁对美国关税采取反制措施，欧债收益率周二全线下行，其中10年期德债收益率跌2.3BPs至2.707%，10年期意债收益率跌2.8BPs至3.591%，10年期法债收益率跌2.6BPs至3.408%。

其它市场方面，英债周二（7月15日）早盘时小幅波动，收益率涨跌参半，开盘后2小时左右，英债收益率开始全线下行，其中2年期英债收益率跌0.9BP至3.812%，10年期英债收益率跌2.6BPs至4.574%，30年期英债收益率跌3.3BPs至5.397%。

据英国政府财政监督机构预算责任办公室的数据，经济放缓、投资低迷以及英国政府债务接近GDP的100%，令投资者感到不安。周二晚上，英国财政大臣里夫斯将在官邸发表讲话，这将是展示她采取下一步措施以恢复英国经济增长的关键时刻。

亚太市场方面，日媒周二称，日元上周末对主要货币出现全面贬值。其中，对瑞士法郎跌至历史最低水平，对欧元也跌至1年以来的最低水平。日美关税谈判出现僵局，投资者对日本经济减速的担忧正在加剧，对日本央行早先的加息预期也出现减退，抛售日元的压力可能会进一步增强。

周二，长期日债连续第二日被投资者抛售，其中10年期日债收益率尾盘涨1.3BP至1.583%；20年期日债收益率涨2.7BPs至2.623%，创逾2000年1月份以来的历史高点；30年期日债收益率涨2.2BPs至3.174%，创1999年上市以来的历史新高。

美债一级市场方面，美国财政部周二有一只6周短债发行安排，规模为700亿美元。