大宗商品综述：特朗普施压俄罗斯推高油价　黄金及纽约铜价走低

2025-7-29

　　由于特朗普对俄罗斯发出新的威胁，引发投资者对原油供应前景的担忧，油价周一上涨。美国与欧盟达成贸易协议降低了贸易战风险，也增强了市场的信心，美元延续涨势，拖累黄金价格下跌。智利表示寻求美国豁免铜关税，导致美国市场铜价一度大幅下挫。

　　原油：WTI上涨 特朗普有关俄罗斯的言论引发供给担忧

　　原油上涨，此前美国总统唐纳德·特朗普表示，他将把原先给俄罗斯的俄乌停火最后期限提前，这再次引发对莫斯科与西方之间的紧张关系将威胁原油供应的担忧。

　　WTI原油上涨2.4%，结算价创一周高点，而布伦特升逾每桶70美元，创逾两周高点。

　　特朗普表示，打算给俄罗斯领导人普京设定10-12天内与乌克兰达成停火协议的新期限，此前他曾威胁要对莫斯科征收100%的“二级关税”，施压莫斯科以促其达成和平协议。

　　“此前，交易员普遍对制裁真正落地的可能性不以为意，但今天的头条促使市场重新评估潜在的供应中断风险，或供应改道导致的运输成本上升，”CIBC Private Wealth Group高级能源交易员Rebecca Babin表示。

　　此前，欧盟对俄罗斯实施了新一轮制裁，其中包括下调对俄罗斯原油价格设定的上限等。这些限制措施要到明年1月才会生效，然而，特朗普对俄罗斯的立场趋于强硬已经让交易员开始准备迎接欧洲柴油市场趋紧早于预期、以及俄罗斯石油出口改道的可能性。

　　“考虑到俄罗斯出口规模庞大、且OPEC闲置产能有限，一旦执行，油市无法忽视对俄罗斯石油征收三位数关税的影响，这可能引发供应冲击，”摩根大通分析师在7月15日的报告中写道。

　　早些时候，特朗普表示欧盟同意购买价值7500亿美元的美国能源产品，油价已随之出现上涨。

　　WTI 9月原油期H上涨2.4%，结算价报每桶66.71美元；布伦特9月期H结算价上涨2.3%，报每桶70.04美元。

　　贵金属：黄金价格下跌

　　金价下跌，因为在美国与欧盟达成贸易协议、避免了贸易战的风险之后，美元延续了7月份的涨势。

　　投资者也在关注本周将公布的一系列关键数据，这些数据可能会影响未来几个月市场和经济的整体基调。预计美联储本周将维持利率不变，但交易员将密切分析其政策声明，寻找货币政策走向的线索。

　　截至纽约时间下午2：22，现货黄金下跌0.7%，至每盎司3，313.18美元。美元现货指数上涨0.8%。白银和铂金下跌，而钯金上涨。

　　美国市场铜价下跌 智利寻求铜关税豁免

　　纽约商品交易所（Comex）铜价周一大幅下跌，此前智利财政部长Mario Marce表示，该国将争取获得美国豁免铜关税。

　　纽约市场铜价一度下跌6.2%至每磅5.4265美元，后来收复部分跌幅。美国大约一半的铜依赖进口，而智利是其最大供应国。

　　随着特朗普设定的8月1日关税协议最后期限临近，铜市情绪紧张。本月早些时候，特朗普出人意料地宣布将从下月起对进口铜征收50%的关税，远高于分析师和市场参与者的预期。目前该关税的具体细节，例如将对哪种形式的实物铜征税，仍不清楚。

　　自特朗普2月启动一项国家安全调查、提出铜关税的可能性以来，美国国内的铜价已经飙升至高于国际基准的水平。这一巨大的价格差为贸易商创造了可观的套利空间，促使他们争相将铜运往美国以获取利润。

　　8月1日这个最后期限——也被视为这波套利的“终局”——引发了铜市的抢运潮，货船正竞相驶向美国，以图抓住最后的套利机会。目前美国国内铜价仍明显高于伦敦金属交易所的价格，但并未完全反映出50%的关税预期。截至周一，美国铜价的溢价约为27%。

　　纽约时间下午1点，Comex铜价下跌2.9%，收于每磅5.6155美元。伦敦金属交易所铜价上涨0.2%，收于每吨9，793美元。