美国7月消费者信心小幅回升 未来预期仍显疲软

 2025-07-29

根据全球独立研究机构“世界大型企业联合会”7月29日公布的数据，美国7月消费者信心指数由6月上修后的95.2回升至97.2，上升2.0点，显示出消费者信心自4月下滑以来已逐步趋于稳定。

数据显示，衡量消费者对当前经济与就业市场看法的“现况指数”下跌1.5点，至131.5，反映出对当前就业市场的担忧加剧；而衡量消费者对未来六个月收入、商业和就业预期的“预期指数”则上升4.5点，至74.4。尽管有所回升，但该指数已连续第六个月低于80这一通常预示经济衰退的警戒线。

世界大型企业联合会全球指标资深经济学家Stephanie Guichard表示：“消费者信心自5月起趋于稳定，并从4月的急剧下滑中回弹，但仍明显低于去年同期的高位。7月，消费者对未来的悲观情绪有所缓解，三项预期指标全面改善，反映出他们对未来商业环境、就业和个人收入的看法略为乐观。然而，消费者对当前情况的评估基本持平，尽管对商业环境略感乐观，但对就业市场的信心持续减弱。”

数据显示，7月仅有14.3%的消费者认为当前商业状况“糟糕”，较6月的15%略有下降，而认为“良好”的比例也从20.5%微跌至20.1%。对于就业市场，仅30.2%的消费者认为工作“充裕”，略高于6月的29.4%，但表示“找工作难”的比例升至18.9%，为连续第七个月上升，并创下自2021年3月以来的新高。

本月信心回升主要来自35岁以上消费者的带动，除年收入低于1.5万美元的家庭外，各收入阶层均呈现改善趋势。按政治倾向来看，共和党支持者信心提升明显，民主党与独立派消费者的信心则基本持平。

在通胀与政策预期方面，Guichard指出，消费者的自由回答中，关税依然是最受关注的议题之一，多数人担心这将进一步推高物价。尽管7月消费者12个月平均通胀预期略降至5.8%(6月为5.9%，4月曾高达7%)，但有关“高物价”和“通胀”的提及次数反而增加。

与此同时，有部分消费者提到了近期美国国会通过的“大而美”法案，其中有正面评价，认为其有利于经济增长，也有担忧者认为该法案可能带来负面影响。不过整体而言，该法案在消费者关注焦点中并不算突出。

在金融市场预期方面，消费者对股市的信心持续修复。7月，有47.9%的受访者预计未来12个月股价将上涨，较三个月前的37.6%显著上升。对利率走势的判断亦发生变化，仅53%的消费者预计利率将上升，低于6月的57.1%；21.2%的消费者预期利率将下降，高于6月的18.4%。

在一项针对各类利率方向的特别调查中，消费者普遍认为房贷、汽车贷款和信用卡利率更可能上行，其中以信用卡利率上升的预期最为显著。

7月消费者对家庭财务状况的评价依然稳固，但略显疲软。尽管当前与未来的家庭财务状况指数未被计入消费者信心指数的计算，这两项指标均显示出消费者对个人经济状况仍抱有一定信心。认为未来12个月美国将陷入衰退的消费者比例有所下降，但仍高于2024年水平。

在消费意愿方面，7月购车和购房计划出现下滑，但从6个月移动平均来看仍保持稳定。然而，服务类消费意愿连续第二个月下降，几乎涵盖所有服务类别。尽管外出用餐仍是消费者服务支出意向中的首选，7月该项意愿出现较大降幅，其他下滑明显的项目还包括与个人旅行相关的交通与住宿支出。

旅行方面，有意出国旅游的消费者比例略升，但计划在美国境内出行的人数则有所减少，显示整体度假意愿下滑。