美元100关口上方再拉升、黄金难破3300迈向三周连跌！今日最紧要的不是非农人数

2025-08-01

国际黄金价格周五(8月1日)持稳，但本周恐录得连续第三周下跌，因美元走强、美联储降息预期降温施压金价，不过美方对贸易伙伴征收新关税的不确定性则提供部分支撑。

截至发稿，现货黄金交投在3290美元附近，基本持平，但本周迄今已下跌1.4%，恐连续第三周录得周线下跌。

美元指数触及自5月29日以来最高水平100.19水平，本周预计上涨2.4%，有望创下自2022年9月3.1%涨幅以来的最佳周涨幅，使得以其他货币计价的买家购买黄金成本上升。

Nemo.Money首席市场分析师Han Tan表示：“由于投资者对美联储2025年余下时间降息的预期减少，金价仍承压。本周公布的美国GDP、初请失业金人数和PCE通胀数据都强化了美联储对降息持保留态度的立场。”

美联储周三将利率维持在4.25%至4.50%的区间不变，并打压市场对9月降息的预期。

与此同时，美国总统唐纳德·特朗普对包括加拿大、巴西、印度和台湾在内的多个贸易伙伴的出口商品加征高额关税，继续推进其在最后期限前重塑全球贸易格局的计划。

Tan补充道：“尽管金价短期内承压，但受美方关税对全球经济增长影响仍存在不确定性支撑，贵金属中长期应有支撑力。”

美国非农重磅来袭

尽管特朗普周四晚间再次抨击美联储主席鲍威尔，称其是一个“糟糕的”主席，并表示任命他是个“错误”，但美元仍维持强势。

特朗普频繁威胁解雇鲍威尔，并呼吁美联储大幅降息，引发外界对美联储独立性的担忧，也曾对美元构成压力。不过，美联储本周三顶住政治压力，维持政策不变，并表示“通胀仍略高”，“劳动力市场依然稳固”。

这一对就业市场的判断将在当日即将公布的非农就业数据中接受检验。周四的数据显示，美国6月通胀回升，部分原因是进口关税开始推高部分商品价格。

市场焦点现转向将于周五稍晚公布的美国非农就业数据，投资者将以此判断美联储未来的政策路径。市场预计7月就业增长将放缓。

市场预期7月新增非农就业人数为11万，低于前值14.7万；失业率预期为4.2%，高于前值4.1%。平均小时薪资同比增速预计为3.8%，高于前值3.7%；环比增速预期为0.3%，高于前值0.2%。

美联储主席鲍威尔此前表示，美联储当前关注的重点是劳动力需求与供给之间的平衡，并指出失业率反映了这一平衡。因此，本次非农数据中失业率的表现将是关键关注点。

瑞穗证券首席策略师Shoki Omori表示：“从数据来看，美国经济表现依然强劲。”

他补充称：“如果美国经济已经运行在潜力水平之上，那么这可能推动中性利率略微上行，从而支撑短端美债收益率，也利多美元。”

此外，美国ISM制造业PMI也将在非农数据公布后发布，但除非数值出现重大偏差，否则市场可能会忽略这一数据。目前ISM指数预期为49.5，略高于前值49.0。

作为传统的避险资产，黄金在经济不确定时期表现较好，且通常在低利率环境中更具吸引力。

本周，由于金价出现回调，亚洲主要市场的实物黄金需求略有改善，激发了部分买盘兴趣，不过市场波动性仍使部分买家保持谨慎。