美国7月仅新增7.3万个就业岗位，前俩月数据被大幅下修

2025年08月01日

　　7 月非农就业人数增长低于预期，失业率小幅上升，这为美国劳动力市场带来了潜在的麻烦信号。

　　当月就业岗位增长总计 7.3 万个，高于 6 月的 1.4 万个，但甚至低于道琼斯微不足道的 10 万个增长预期。6 月和 5 月的总数被大幅下修，较此前公布的水平合计减少 25.8 万个。

　　与此同时，失业率升至 4.2%，与预期一致。

　　6 月的新增就业人数从之前公布的 14.7 万下调，而 5 月的人数降至仅 1.9 万，下修了 12.5 万。

　　消息公布后，股指期货进一步下跌，同时美国国债收益率也大幅走低。

　　这份疲软的就业报告，包括大幅下修的数据，可能会为美联储在 9 月下次会议上降息提供动力。报告发布后，期货交易员将会议上降息的可能性从周四的 40% 提高到了 63%。

　　万宝盛华集团北美地区总裁格尔・多伊尔表示：“今天的报告进一步印证了就业市场缓慢但持续降温的迹象。虽然劳动力市场并未陷入危机，但招聘势头持续减弱，压力正开始累积。”

　　7 月的就业数据几乎没有亮点，增长主要来自医疗保健行业 —— 该行业在新冠疫情后的复苏中持续表现强劲。该行业新增 5.5 万个岗位，轻松领跑。社会援助行业也贡献了 1.8 万个岗位。

　　然而，联邦政府就业人数持续下降，当月减少 1.2 万人，自 1 月峰值以来已减少 8.4 万人 —— 此前埃隆・马斯克旗下的政府效率部门开始削减岗位编制。

　　薪资方面，平均时薪增长 0.3%，符合预期，但 3.9% 的年度涨幅略高于预期。

　　用于编制失业率的家庭调查结果甚至比衡量总就业人数增长的机构调查更糟。数据显示，就业人数减少 26 万人，劳动参与率微降至 62.2%，为 2022 年 11 月以来的最低水平。