金价飙升超1.5%，美国就业数据疲软提振降息预期及关税引发避险需求

2025-08-02

周五（8月1日）美盘时段，受美国非农就业数据不及预期提振美联储降息希望，以及新关税公告刺激避险需求推动，周五金价盘中上涨超1.5%，创下一周新高。

截至周六北京时间00:27，现货金上涨1.8%，报每盎司3341.14美元，涨幅1.56%，触及7月25日以来最高水平。本周迄今，金价累计上涨0.4%。美国黄金期货上涨1.6%，至3403美元。

道明证券大宗商品策略主管巴特?梅莱克表示：“就业数据低于预期，但略高于市场最低预测。这增加了美联储在今年晚些时候降息的可能性。”黄金作为无收益资产，在低利率环境中通常表现优异。

美国劳工部劳工统计局报告显示，7月份非农就业岗位仅增加73,000个，远低于市场预期的11万个，且6月份数据下修至仅增加14,000个，显示就业增长显著放缓。失业率升至4.2%，表明劳动力市场正在降温。

根据CME的FedWatch工具，市场参与者目前预计美联储将在年底前降息两次，从9月开始。

本周早些时候，美联储维持利率在4.25%-4.50%不变，主席鲍威尔表示，现在判断9月是否降息还为时过早，需关注通胀和就业数据。

梅莱克还表示：“我们面临关税和工资带来的通胀压力，但就业数据令人失望。在这种情况下，若美联储降息，将对黄金产生实质性利好。”

贸易方面，特朗普对加拿大、巴西、印度和台湾等数十个贸易伙伴的出口产品加征新一轮关税，导致全球市场暴跌，各国正努力通过谈判达成更有利协议。经济和地缘政治动荡时期，避险黄金需求旺盛。

2025年迄今，金价已上涨超400美元，4月3日创下3,167.57美元的历史新高，受避险需求和央行购买推动。

疲软的就业数据还导致美元兑主要货币下跌，进一步支撑金价，因美元走弱使黄金对持有其他货币的投资者更具吸引力。