美联储理事辞职、劳工统计局局长被开掉，这对市场意味着什么？

08-02

分析人士指出，美联储的独立性、美国经济数据的真实性，在特朗普任命新人选之后，都会遭遇质疑：如果收集数据的人受到总统政治意愿的影响，这可能会令人质疑数据未来的准确性和无偏向性。库格勒辞职的直接效果很可能是加速选择下一任美联储主席的进程，而新任人选实际上在接替鲍威尔之前就会充当影子美联储主席。

特朗普开掉劳工统计局局长，几乎同时美联储理事宣布辞职，这一系列人事变动引发市场担忧，美联储独立性和经济数据可信度面临前所未有的质疑。

据见闻文章，特朗普在7月非农就业报告发布数小时后即下令开除劳工统计局局长Erika McEntarfer，声称就业数据被"操纵"，并指责McEntarfer为了让"共和党和我看起来糟糕"而篡改数字。

几乎同时，美联储理事库格勒（Adriana Kugler）宣布将于8月8日辞职，比其任期结束时间提前数月。特朗普在社交媒体上写道：“‘太晚先生’鲍威尔应该辞职，就像拜登任命的库格勒辞职一样”。

分析人士指出，美联储的独立性、美国经济数据的真实性，在特朗普任命新人选之后，都会遭遇质疑。投资者和分析师普遍担心，如果经济数据的客观性和美联储的独立性受到政治干预，美国"例外主义"地位可能受到冲击，进而影响全球资本对美国市场的信心。

史无前例的数据机构干预
在没有提供证据的情况下，特朗普表示，"重要数据必须公平准确，不能出于政治目的被操纵"，还指出，将用"更有能力和资格的人"替换她。

分析师人士指出，特朗普解雇劳工统计局局长的决定震惊了经济界。该机构负责发布就业和通胀数据，这些数据是全球资产定价的基础。

美国劳工部当地时间周五晚间确认McEntarfer已被解雇，副局长William Wiatrowski将担任代理局长。联邦经济统计咨询委员会前负责人David Wilcox表示：

“解雇劳工统计局局长对美国统计系统的完整性是一个严重打击”。

该机构前任负责人组成的"劳工统计局之友"组织警告称，"当其他国家领导人将经济数据政治化并破坏公众对其数据基础设施的信任时，后果是可怕的"。

Interactive Brokers首席市场分析师Steve Sosnick表示：

"如果收集数据的人受到总统政治意愿的影响，这可能会令人质疑数据未来的准确性和无偏向性。"

周五公布的非农就业报告显示，过去三个月就业增长急剧放缓，5月和6月的就业数据出现异常大幅的下调修正。

分析师指出，这种规模的数据修正确实罕见，但总统在未先调查原因的情况下就解雇官员同样前所未有。

美联储独立性面临挑战
据报道，理事库格勒的突然辞职为特朗普提前任命鲍威尔的继任者铺平了道路。鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月到期。

特朗普在真实社交平台上写道，“她（库格勒）知道他（鲍威尔）在利率问题上做错了。他（鲍威尔）也应该辞职！"

投资银行Evercore的Krishna Guha指出：

"库格勒辞职的直接效果很可能是加速选择下一任美联储主席的进程。这样的人实际上在接替鲍威尔之前就会充当影子美联储主席。"

Harris Financial Group管理合伙人Jamie Cox表示：

"值得注意的是库格勒缺席了本周的会议并且没有投票，现在我们知道原因了。库格勒的辞职让总统能够进一步按照自己的想法塑造FOMC。"

上周，特朗普曾前往美联储华盛顿总部，就货币政策和25亿美元翻修项目的成本超支对鲍威尔进行抨击，这是总统与美联储主席之间罕见的公开分歧。

“华尔街将不再关注这些数据”
投资机构对这一系列人事变动表达了广泛担忧。

CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall表示，如果特朗普任命一个非常鸽派的劳工统计局负责人，"华尔街将不再关注这些数据，如果他们觉得数据被操纵来支持政府立场"。

AFL-CIO宣传主任Jody Calemine表示：

"今天可能是我们见过的最后一份可靠的就业报告。这对任何想了解经济状况的人都不是好事，不仅对工人如此，对整个商业界也是如此。"

Natixis首席美国经济学家Christopher Hodge指出：

"如果数据的准确性受到损害，这将使市场和美联储处于非常危险的境地。我预计美联储将越来越多地依赖从褐皮书收集的轶事信息。"

Monex USA高级交易总监Juan Perez表示：

"无论美国的经济状况如何，在全球眼中支撑美元强势的一个因素是美联储的权威性和独立性。当任何事情可能对此构成威胁时，美元就会螺旋式下跌。"