大宗商品综述：原油四连跌 伦铜走低 金价上涨

2025-8-6

　　原油四连跌，俄罗斯考虑是否向美国总统唐纳德·特朗普作出让步，其中可能包括与乌克兰达成空中停火协议。随着贸易商解除对特朗普关税的巨额押注，伦敦金属交易所（LME）全球仓储网络入库量大增，铜价下跌。金价周二小幅走高，市场预期近期一系列经济数据疲软后美联储将在下月降息。

　　原油：WTI下跌 俄罗斯或将暂停空袭缓解供应风险

　　原油四连跌，俄罗斯考虑是否向美国总统唐纳德·特朗普作出让步，其中可能包括与乌克兰达成空中停火协议

　　WTI下跌1.7%，结算价在每桶65美元附近，延续了前三个交易日的跌势。彭博报道称，克里姆林宫正在考虑多种选项，包括暂停空袭，以免受到二级制裁。英国《金融时报》报道，特朗普正在考虑，若普京到周五还不同意停火，则把俄罗斯所谓的石油运输“影子船队”列入黑名单，油价随之由盘中低点反弹。

　　上述进展出现之际，距离俄罗斯与乌克兰达成停火协议的最后期限8月8日仅剩数日。美国特使Steve Witkoff预计将于本周访问该国。

　　油价走势反复，先是上涨几美元，一度达到70美元左右，随后又回落，交易员试图判断特朗普是否会兑现其惩罚俄罗斯石油买家的威胁。

　　WTI 9月期huo下跌1.7%，至每桶65.16美元；

　　布伦特10月期huo结算价下跌1.6%，至每桶67.64美元。

　　基本金属：铜价下跌

　　随着贸易商解除对美国总统唐纳德·特朗普关税的巨额押注，伦敦金属交易所（LME）全球仓储网络入库量大增，铜价下跌。

　　LME数据显示，韩国入库量增加推动下，可提取铜库存跃升14，350吨，达到141，850吨，为3月份以来最高，这种金属的价格随之下跌。

　　上周，特朗普出人意料地把精炼铜排除在其50%的关税之外，导致美国铜价大跌，促使此前将创纪录规模的铜运往美国以图高价的贸易商开始重新出口部分铜。这些流向引发了市场的关注，盖过了智利国家铜业公司El Teniente矿发生致命事故所引发的供应担忧。

　　“尽管铜市场参与者也在关注智利国家铜业公司El Teniente铜矿的动态，该矿在上周地震后仍处于停产状态，但目前看来这并未对市场造成困扰，”Marex Capital Markets金属分析师Ed Meir在报告中写道，“市场预期生产很快将恢复。”

　　截至收盘，LME期铜下跌0.5%，报9638.5美元/吨；

　　LME期铝上涨0.37%，报2562.5美元/吨；

　　LME期镍下跌0.28%，报15024.0美元/吨；

　　LME期锌上涨0.31%，报2758.0美元/吨。

　　贵金属：金价上涨

　　金价周二小幅走高，市场预期近期一系列经济数据疲软后美联储将在下月降息。

　　特朗普的贸易战以及围绕其给俄罗斯总统弗拉基米尔·普京设定的最后期限的紧张局势，也为金价上涨提供了动力。

　　“对美国经济放缓的担忧，以及特朗普关税引发的通胀上升风险，正推动黄金需求增加，”荷兰国际集团策略师Ewa Manthey表示。“随着美联储降息预期增强，黄金的看涨动能可能进一步增强，进而推动金价升至新高。”

　　截至纽约时间下午5：58，现货黄金上涨0.21%至3380.60；

　　COMEX期金上涨0.22%，报3381.9美元/盎司；

　　COMEX期银上涨1.33%，报37.823美元/盎司。