美元周线收跌！疲软数据强化降息预期，特朗普美联储提名搅动市场

2025-08-09

美元周五走强，但由于经济数据疲软导致交易商对今年更多降息的可能性进行定价，同时投资者也在评估美国总统特朗普对美联储的提名，美元势将周线下跌。

自上周公布的7月份就业报告显示雇主当月增加的就业岗位少于预期，同时前几个月的就业增幅也被大幅下调以来，美元已经下跌。高盛表示，5月和6月美国非农就业新增人数共被下调了25.8万，这是自1968年以来最大规模的两个月下修。预计9月发布的非农就业基准修订初步估算将进一步下修55万到95万。

其他数据，包括疲软的楼市市场和服务业数据，也都表明经济正在放缓。与此同时，特朗普周四表示，他将提名经济顾问委员会主席米兰填补空缺出来的一个美联储理事职位的最后几个月任期，同时白宫将寻求美联储理事会的永久委员，并继续寻找新的美联储主席人选。

特朗普提名斯蒂芬·米兰暂时填补美联储理事会的一个空缺，此举被市场视为该央行可能转向更偏宽松的货币政策立场。

米兰对美联储自2008-09年金融危机以来的政策执行方式也一直持严厉的批评态度，认为美联储过于频繁地模糊了财政政策和货币政策之间的界限。米兰曾抨击行政部门与美联储之间存在一扇"旋转门"，去年与人合作，为Manhattan Institute撰写了一份报告，报告中他提出要因势利导，治疗他认为美联储目前存在的一系列弊病，从货币政策上的?"从众思维"，到监管过度，乃至问责制的缺失以及不够关注其核心使命，抗击通胀。他写道，要重新获得美联储独立于政治控制的好处，就必须结束这种独立性。

彭博新闻周四报导称，在美联储上次会议上投票支持降息的美联储理事沃勒正在成为鲍威尔5月任期结束后下一任主席的热门候选人。

丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne说："这让FOMC中的人可能更倾向于降息。人们的印象是，美联储可能比市场此前预期的更快地转向降息，尤其是在上周之前的预期基础上。甚至可能有猜测认为，美联储的降息力度可能会比我们之前预期的更大。"

交易员们现在认为，美联储在9月会议上降息的可能性为89%，年底前降息58个基点。

上周五，特朗普还在疲软的就业报告发布后解雇了劳工部的一名高级官员，这引发了人们对特朗普政府可能会对经济数据发布施加更大影响的担忧。

尽管如此，美元指数周五还是上涨了，Osborne说这可能是盘整，没有新的消息推动美元指数的走向。美元指数日内尾盘上涨 0.21%，报 98.19 点，本周下跌约0.5%。

美国银行的外汇和利率分析师指出，在其调查的基金经理中，做空美元仍然是今年剩余时间里最有信心的交易策略。下一个重要的美国经济数据将是下周二公布的7月份消费者物价数据，该数据将受到关注
，以了解关税是否会重燃通胀压力。

圣路易斯联储总裁穆萨莱姆周五表示，美联储目前面临通胀和就业两方面目标的双重风险，决策者在决定是否适宜降息时需要权衡哪个威胁似乎更严重。

欧元下跌 0.09% 至 1.1655 美元。牛津经济研究院的AngelTalavera表示，随着通货膨胀企稳于欧洲央行的目标水平，该央行可能会在9月份暂缓降息。

上周公布的数据显示，7月份通货膨胀率稳定在2.0%。Talavera表示，这一情况可能会使欧洲央行管理委员会暂缓再次下调借贷成本；欧洲央行上月将存款利率维持在了2.0%。他在给投资者的一份报告中写道：“尽管我们仍认为未来几个月通货膨胀将放缓，但我们认为届时通胀方面的进展将不足以让管理委员会同意再次降息。”

Talavera表示，如果通货膨胀显示出放缓迹象，欧洲央行可能会在今年晚些时候降息，但该央行同样也可能决定将利率维持在当前水平。

美元兑日远元上涨 0.41% 至 147.71。日本央行决策者就恢复加息的可能性进行了辩论，其中一位决策者表示今年有可能加息，7月份会议的摘要显示，近期借贷成本上升的可能性增加。

周五发布的日本央行会议纪要表示，如果日本央行对经济活动和价格的展望得以实现，日本央行将根据经济活动和价格的改善情况，继续上调政策利率并调整货币宽松的程度。

英镑上涨0.06%，至1.3451美元，早些时候曾触及两周高点1.3458美元。英国央行周四下调了利率，但以5:4的微弱票数通过，显示出对宽松政策缺乏信心。

英国央行首席经济学家皮尔(Huw Pill)周五表示，通胀压力可能会继续减弱，但未来降息可能会因经济中长期价格和薪资设定行为的变化而推迟。

他说，"如果这是通胀上行风险增加的更大驱动因素，那可能会导致我们不得不质疑我们在过去一年中降低指标利率的步伐，即每季度降低0.25个百分点的步伐，是不是可持续的？”他说："我认为这正是持反对意见的货币政策委员会(MPC)成员的关注焦点，他们昨天最终投票支持将利率维持在4.25%。”

英国央行周四将指标银行利率从4.25%下调至4.0%，但皮尔和其他三位MPC委员鉴于通胀压力而倾向于按兵不动，表决结果出人意料，以相当接近的5:4比数通过降息。

这一结果使得英国央行更有可能放缓连续降息。市场价格显示，投资者预期英国央行要到明年2月才会再降息0.25个百分点。