通胀保持稳定，但特朗普的关税正在推高部分商品价格

2025年08月12日

　经济学家曾预计 7 月通胀会有所上升，部分原因是进口商品的关祱导致一些玩具、家居用品、电器和工具的价格上涨。斯科特・奥尔森 / 盖蒂图片社

　　上个月通胀的上涨幅度并未达到预期，但一项衡量潜在价格上涨的指标显示，与关祱相关的压力有所增加。

　　美国劳工统计局周二发布的最新消费者价格指数（CPI）数据显示，7 月消费者价格上涨 0.2%，使得年度通胀率维持在 2.7%。

　　数据发布后，股指期货上涨。道指期货跳涨 210 点，涨幅为 0.47%；标普 500 指数期货上涨 0.45%，纳斯达克100 指数期货上涨 0.5%。

　　当月汽油价格下降，食品价格持平，这使得整体指数保持温和。

　　然而，由于能源和食品价格往往在月度间波动较大，剔除这两类的 “核心” 指数被广泛认为是衡量潜在通胀趋势的良好指标。

　　核心 CPI 较 6 月上涨 0.3%，为 1 月以来的最快涨幅，这使得年度涨幅达到 3.1%，为五个月来的最高水平。

　　在关祱提高之后备受密切关注的核心商品类别，连续第二个月上涨 0.2%。

　　根据 FactSet 的数据，经济学家此前预计上个月通胀会略有升温，较 6 月上涨 0.2%，年度涨幅为 2.8%。