美国领先经济指数小幅下跌 经济增速承压信号显现

2025-08-21

美国会议委员会最新发布的经济数据显示，美国经济在2025年仍面临一定压力。根据报告，美国领先经济指数(LEI)在2025年7月微跌0.1%，报98.7，此前6月曾下降0.3%。从今年1月至7月的六个月间，LEI累计下降2.7%，降幅明显高于去年7月至今年1月的1.0%。

会议委员会高级经理、商业周期指标负责人Justyna Zabinska-La Monica表示：“美国领先经济指数7月仅小幅下滑。消费者对商业前景的悲观预期以及新订单疲软继续拖累指数。不过，股价仍是LEI的重要正面支撑。此外，7月初请失业救济人数大幅下降，为指数提供了第二大正面贡献，而此前三个月该项指标对指数影响为负。”

她指出，尽管LEI六个月增长率仍为负值，但7月有所改善，不过尚不足以避免再次发出经济衰退信号。总体来看，会议委员会目前不预计美国会进入衰退，但预计2025年下半年经济将放缓，关税带来的负面影响将逐渐显现。全年实际GDP增速预计为1.6%，2026年将进一步放缓至1.3%。

同期，美国同期经济指数(CEI)在7月上升0.2%，报114.9，6月保持不变(此前初值曾报告上涨0.3%)。从1月至7月，CEI累计增长0.9%，高于此前六个月的0.6%。CEI的四个组成指标，非农就业、个人收入(扣除转移支付)、制造与贸易销售以及工业生产，是判断美国经济衰退的重要依据。其中，除工业生产外，其他三个指标在7月均有所改善。

另一方面，美国滞后经济指数(LAG)在6月和7月均保持不变，报119.9。从今年1月至7月，该指数累计增长0.9%，扭转了此前六个月下降0.1%的走势。