大宗商品综述：库存下降推高油价 黄金基本持平 伦铜走低

2025-8-28

　　由于美国官方数据显示原油库存降幅超过预期，油价周三上涨，WTI原油收于64美元上方。黄金价格基本持平，投资者在关注特朗普罢免美联储理事可能引发的法律纠纷以及对利率前景的潜在影响。伦敦市场铜价下跌。

　　原油：美国原油库存下降推动油价上涨

　　油价周三上涨，收于每桶64美元以上，数据显示美国原油和燃油库存下降，缓解了投资者对供应过剩迫在眉睫的担忧。

　　尽管本月价格仍在5美元的区间内波动，但衡量供应紧张程度的指标——WTI原油的所谓即期价差扩大至一周多以来的最大水平。此前美国政府报告显示关键储油中心俄克拉荷马州库欣的库存八周来首次下降，同时全国原油库存减少了240万桶，跌幅超过预期。

　　燃油供应也出现收缩，表明尽管关税削弱了长期消费预期，但需求依然保持强劲。这一利多数据与恶化的全球贸易环境形成对比，后者已帮助推动美国原油今年累计下跌12%。

　　美国周三将部分印度商品的关税提高至50%，以惩罚该国购买俄罗斯石油的行为。但A/S Global Risk Management公司的首席分析师Arne Lohmann Rasmussen表示，印度炼油商计划维持大部分采购，这意味着贸易限制不会缓解投资者对全球供应过剩的担忧。

　　纽约市场10月WTI原油价格上涨1.4%，收于每桶64.15美元。

　　10月布伦特原油上涨1.2%，至每桶68.05美元。

　　贵金属：黄金价格基本持平

　　黄金价格周三变动不大，投资者在权衡美国总统特朗普着手罢免美联储理事库克引发历史性法律纠纷的前景。

　　市场正在思考特朗普将丽莎·库克免职的行动是否合法，而最终结果势将由法院做出裁决；在库克的律师誓言就此举提起诉讼之后，特朗普表示已经准备好打一场法律战；在投资者已经对美联储的独立性感到担忧之际，这起法律诉讼可能会决定白宫对美联储的掌控程度。

　　与此同时，美国国债收益率曲线陡化，投资者担忧过早降息可能会激化通胀，削弱对美联储的信心，这将提升对黄金等避险产品的需求。

　　投资者也在关注将于周五公布的美国个人消费数据，不含食品和能源的个人消费料将创出5年来最快增长，这将限制美联储降息空间并利好美元，进而不利于黄金价格。

　　纽约时间下午3：06，黄金现货上涨0.08%，报3396.21美元/盎司。

　　基本金属：铜价下跌

　　伦敦市场铜价下跌，因为美元在伦敦时段收窄了特朗普采取行动罢免美联储理事库克之后的跌幅。

　　特朗普周一宣布将库克免职后，美元遭到抛售，市场预计特朗普提名人选进入美联储将会加速降息进程。不过在周三伦敦时段，彭博美元指数攀升，拖累了铜价走势。

　　截至伦敦市场收盘：

　　LME期铜下跌0.83%，报9755.5美元/吨；

　　LME期铝下跌1.35%，报2602.5美元/吨；

　　LME期镍下跌1.01%，报15131.0美元/吨；

　　LME期锌下跌1.85%，报2761.5美元/吨。