特朗普关税重创海外订单 日韩8月制造业活动双双萎缩

财联社|2025年09月01日

面对日韩制造业PMI数据，分析师们表示，这一结果加剧了人们的担忧，即随着未来几个月日韩出口疲软，东亚制造商将面临越来越大的利润压力。

本周一最新公布数据显示，今年8月，中国的标普全球制造业PMI为50.5，显示制造业景气回升，重回荣枯线上方。

但与此同时，东亚的另外两大重要经济体——日本和韩国的制造业PMI却双双萎缩。这表明美国特朗普关税给日韩的制造业活动带来了不小的冲击，东亚经济复苏的压力也随之加大。

日韩制造业活动双双萎缩

数据显示，日本和韩国8月份的制造业活动均出现萎缩，突显出东亚经济在面临美国关税冲击的压力增大。

数据显示，日本8月制造业PMI终值仅报49.7，尽管较7月份的48.9有所改善，但已经连续两个月低于50的荣枯线门槛。由于欧美等主要市场的需求疲软，日本获得的海外新订单以2024年3月以来的最快速度下降。

标普全球市场情报公司经济副总监安娜贝尔•菲德斯表示：“特别令人担忧的是，（日本）新出口订单的下降幅度越来越大，降幅已经为近一年半来最大。”

调查还显示，日本企业的商业信心已经跌至三个月来的最低点。日本受访者们表示，他们对海内外客户需求、国内人口老龄化和美国关税都感到担忧。

相比于日本，韩国的情况似乎更加糟糕——8月制造业PMI为48.3，为连续第七个月萎缩。

标普全球市场情报经济学家乌萨玛·巴蒂表示：“据制造商称，（韩国）严峻的国内经济形势和美国关税的影响对该行业造成了最大压力，阻碍了销售和生产水平。”

韩国的新出口订单已经连续第五个月下降，并且8月的降幅达到了自4月份特朗普“解放日”以来的最大。

未来的关税冲击还将加剧

面对日韩制造业PMI数据，分析师们表示，这一结果加剧了人们的担忧，即随着未来几个月日韩出口疲软，东亚制造商将面临越来越大的利润压力。

尽管目前日韩两国都与美国达成了贸易协议，暂时缓解了两国经济面临的压力，但贸易风险并未完全消除。

事实上，不仅是日韩，泰国、越南等众多依赖于对美出口的国家都将面临更大的关税压力。

日本第一生命研究所首席新兴市场经济学家Toru Nishihama表示：“未来我们可能会看到美国关税带来的冲击加剧，泰国和韩国等依赖对美出口的国家尤其容易受到冲击。”