英国央行行长贝利进一步对11月降息的前景表示怀疑

2025-9-4

　　英国央行行长安德鲁·贝利进一步对今年晚些时候降息的前景表示怀疑，这实际上认可了市场定价，该定价反映，在即将召开的会议上再次降息的可能性不大。

　　贝利暗示他对过快采取更多降息持谨慎态度，他周三提醒称，“关于我们究竟何时、以及多快能够采取进一步措施，现在不确定性明显增加。”

　　副行长Clare Lombardelli也表示，面对长期价格压力，特别是在服务业，利率可能只需略低于目前4%的水平。

　　对议员发表的上述言论显示，英国央行可能会放缓自2024年8月以来每季度降息一次的节奏。这延续了利率决策者自上月把利率降至4%以来所保持的谨慎基调。当时的利率决议中，货币政策委员会史无前例地进行了二次表决以打破僵局。

　　贝利在跨党派财政委员会举行的听证会上发表上述言论，涉及多个议题，他对唐纳德·特朗普攻击美联储独立性示警，并淡化对长期英国国债收益率飙升的担忧。

　　自8月以5比4的微弱优势决定降息25个基点以来，市场已下调对英国央行年内再次降息的预期，认为在政府秋季预算公布前的11月会议再次降息的可能性低于20%。

　　贝利周三实际上认可了市场的这种定价，表示他所传达的信息已经在市场上落地。他指出，“通胀风险已经上升”，但补充说，相较同僚，他更担心劳动力市场状况。他表示，利率路径“将在未来一段时间内继续逐步下行”。

　　Lombardelli及货币政策委员会中的外部委员Megan Greene —— 两位上月曾反对降息的鹰派官员 —— 均指出，家庭通胀预期高企带来风险。

　　英国通胀率自2022年的两位数峰值大幅回落之后，今年因食品和能源成本推动而再度上升。通胀率已从2024年9月的低点1.7%翻了一倍以上，7月达到3.8%。英国央行预计通胀率9月将达4%。

　　“有些迹象表明，通胀趋缓进程正在放慢，”Greene警告称，“食品价格和能源价格通常在通胀预期的形成过程中起关键作用。”

　　Lombardelli在递交给国会财政委员会的年度书面证词中表示，她预计今年剩余时间内通胀率将保持在3.5%至4% 之间，并称这加大了通胀更具持续性的风险。

　　Lombardelli表示，她不确信货币政策已经具有实质性的紧缩效应，并暗示可能不会支持进一步降息。