瑞达期货：国际贵金属期货普遍收涨

2025/9/8

截止9月5日，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.92%报3639.8美元/盎司，周涨3.52%；COMEX白银期货涨0.22%报41.51美元/盎司，周涨1.93%。伦敦现货金价录得历史上首次突破3600美元/盎司重大整数关口，偏软的美经济数据继续稳固市场对于美联储9月的降息预期。

市场聚焦的美国8月非农就业增长录得22,000个就业岗位，远低于75,000的预测，失业率攀升至4.3%，为2021年末以来的最高水平。工资增长保持在0.3%的环比和3.7%的同比。本次延续偏弱的就业报告确认了劳动力市场的降温态势，与此前公布的ADP就业人数放缓、JOLTS职位空缺下降、初请失业金人数上升相呼应。

数据公布前，市场完全消化美联储9月会议降息25bps。疲软非农就业报告公布后，降息50bps概率抬升至12%，此前一直为0%，同时25个基点降息的概率仍高达88%，说明部分交易员开始定价美联储更大幅度的降息空间，以应对劳动力市场的持续放缓格局。

贵金属市场受非农数据降温格局以及降息预期提振延续强劲走势，金银价格再度突破阶段性新高。考虑到9月FOMC降息25bps或已计价于当前的金银期价中，且两者均已冲击历史高位水平，短期内或存在一定的回调需求。

后续市场将聚焦于美国8月CPI数据以提供更多降息方面的指引，短期内若无更多的避险催化因素，贵金属市场或进入阶段性的高位震荡。

操作上建议，当前观望为主，待回调后逢低轻仓布局，沪金2510合约关注区间：750-850元/克；沪银2510合约关注区间：9600-9800元/千克。外盘方面，伦敦金价关注区间：3500-3600美元/盎司，伦敦银价关注区间：39-41美元/盎司。