CPI与失业金数据推升美联储降息押注，美元走弱

周四（9月11），美元指数（DXY）曾尝试回升至50日均线以上的技术关口，但在98.087位置遭遇空头压制，回升努力宣告失败。此次下行反转推动美元指数跌破斐波那契关键水平97.859（该位置目前已转为短期阻力位），美元因此面临进一步下行压力。

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随着最新通胀数据与劳动力市场数据公布，市场对美联储下周降息的预期进一步强化，美元弱势加速显现。截至最新交易时段，美元指数下跌0.2%，报97.62；欧元对美元汇率上涨0.3%，报1.1731；美元对日元汇率跌至147.42。

CPI虽上涨，但劳动力市场数据更受关注

8月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4%，不仅是前一个月涨幅的两倍，还超出了0.3%的市场预期。同比来看，通胀率升至2.9%，虽与预期持平，但创下今年1月以来的最高同比涨幅。

然而，首次申领失业金人数的大幅激增，削弱了CPI数据对美国国债收益率及美元的影响。数据显示，上周首次申领失业金人数增加2.7万人，升至26.3万人，为四年以来最高水平，远超23.5万人的市场预期。劳动力市场的这一恶化趋势，正日益成为美联储政策讨论的核心议题。清桥投资（Clear Bridge）的乔希·贾姆纳指出：“当前的通胀数据尚未高到足以阻止美联储降息25个基点。”

美债收益率先跌后反弹，受多空信号交织影响

美国国债收益率曲线全线先下行后反弹：10年期国债收益率一度跌至4.00%，随后回升至4.021%；2年期国债收益率跌至3.50%；30年期国债收益率小幅下滑至4.658%。债券市场对当前通胀压力与劳动力市场疲软并存的双重信号仍较为敏感。

联邦基金利率期货数据也反映出这种多空交织的态势：芝商所（CME）美联储观察工具显示，市场预计即将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储降息25个基点的概率为91%-94%，同时存在6%-9%的概率会更大幅度降息50个基点。

美元指数下行趋势增强，聚焦关键技术位

从技术面分析，美元指数目前仍处于承压状态：97.859已从支撑位转为阻力位，下一关键支撑位为本周低点97.253；若该支撑位被跌破，美元指数可能进一步下探97.109的主要底部位置。目前美元指数价格持续运行在50日均线（98.100）下方，空头在这一关键阈值下方仍占据主导地位。

展望：美联储会议前美元或持续承压

尽管当前通胀数据呈现企稳态势，但申领失业金人数激增凸显劳动力市场疲软，交易员对美联储下周至少降息25个基点的信心正不断增强。美国国债收益率或在当前水平附近获得一定支撑，但除非劳动力市场数据企稳，否则美元指数可能再度测试97.109的支撑位。短期来看，除非美元指数能明确突破97.859-98.100这一阻力区间，否则美元的看空基调难有改变。

北京时01：37，美元指数报97.5330/570，跌幅0.31%。