“央行超级周”来了--这36小时交易员要“连轴转”了

09-14

全球金融市场将迎来“央行超级周”，美联储、加拿大央行等多家主要央行将公布利率决议。市场普遍预计美联储将首次降息25个基点，以应对疲软的劳动力市场，同时回应白宫的降息呼吁。其他央行，如英国和日本，则可能维持利率不变。

全球金融市场即将迎来一个“央行超级周”，一场密集的利率决策风暴将在约36小时内席卷全球。从美联储到日本央行，多家主要央行将相继公布利率决议，其政策走向将为全球经济的最后季度定下基调，并直接影响着全球半数交易最活跃的货币。

备受瞩目的焦点是美联储，市场普遍预期其将宣布自特朗普第二任期以来的首次降息。长期以来，白宫一直敦促降低借贷成本，而美联储主席鲍威尔则对关税驱动的通胀保持警惕。然而，近期劳动力市场的疲软迹象，为降息亮起了绿灯，多数经济学家预计降息幅度为25个基点。

紧随其后，加拿大央行也预计将采取降息行动。而英格兰银行在8月出现罕见的三方意见分歧后，此次可能维持利率不变。周期的尾声将由日本央行画上句号，该行虽有紧缩倾向，但预计短期内不会采取行动。

这些决策将对占全球经济总量五分之二的经济体产生影响，包括七国集团（G7）中的四个国家。对于投资者和交易员而言，这无疑将是一段需要高度关注的紧张时期，市场波动性可能显著加剧。

焦点：美联储降息与白宫的博弈

本周最核心的事件无疑是美国联邦公开市场委员会（FOMC）的利率决议。市场经济学家普遍预测，美联储将宣布降息25个基点。

这一决定是在复杂的背景下做出的。一方面，特朗普政府一直以来高调施压，要求降低借贷成本；另一方面，鲍威尔则对关税可能推升的通胀压力感到担忧。然而，近期就业市场显露的疲软迹象，最终为政策鸽派提供了采取行动的理由。

据彭博经济研究分析：

“我们预计FOMC将降息25个基点。这并非因为经济数据支持，而是因为市场已有预期，白宫也希望如此——我们认为鲍威尔正在做他认为必要的事情，以抵御对美联储独立性的进一步威胁。”

在美联储做出决定前，周二公布的美国零售销售数据将是最后的重要参考。经济学家预测8月零售额增长0.3%。在劳动力市场不稳和物价上涨的背景下，消费者的持续消费能力存有疑问。此外，周四的失业救济申请数据将揭示上周的就业数据跳升是暂时现象还是市场持续恶化的前兆。

全球联动：多国央行步调不一

尽管美联储可能转向宽松，但全球其他主要央行的步调并不完全一致。

英国央行大概率将维持4%的基准利率不变。此前，该行在8月份的降息决定中曾出现罕见的三方意见分歧。据报道分析，周四会议的更大焦点可能在于其缩减危机时期债券持有量的计划，即量化紧缩（QT）。鉴于近期的市场动荡，官员们很可能会大幅放缓目前每年1000亿英镑的缩减步伐。

而在亚洲，日本央行预计也将在周五的会议上维持利率不变。尽管日本央行仍处在迈向政策正常化的路径上，但并未释放即将采取紧缩行动的信号。投资者将仔细研读行长植田和男的会后发言，以寻找有关未来加息可能性的任何线索。

加拿大央行预计将与美联储同步，采取降息行动。由于近期令人失望的就业数据以及第二季度的经济萎缩，市场普遍预期该行将在周三宣布将其基准隔夜利率下调至2.5%。

相比之下，挪威央行周四的决策则面临更大不确定性，被分析师视为一次“势均力敌的抉择”。多数经济学家认为，官员们是会遵循6月份的指引，再度降息25个基点至4%，还是会因为近期核心通胀率仍高于3%而推迟行动，目前尚无定论。

在本轮“央行超级周”中，多数新兴市场经济体的央行预计将保持谨慎的观望姿态，不改变现有利率。经济学家预测，印度尼西亚、巴西和南非的央行都将维持利率不变。其中，巴西央行几乎确定会将其借贷成本维持在19年高点15%；印度尼西亚央行的决策则是在国内抗议和财政部长突然离职的背景下展开