国信期货：局势动荡再起 金银震荡上行

2025/9/15

  上周五晚间，纽约金主力合约上涨0.20%，报3680.7美元/盎司；沪金主力合约同步上涨0.39%，收报834元/克。纽约白银主力合约上涨1.46%，报42.68美元/盎司；沪银主力合约同步走高1.22%，报10051元/千克。

  上周五晚间，美元指数收涨。地缘政治方面，特朗普宣称待北约国家全面停购俄罗斯石油后将实施对俄罗斯重大制裁，波兰同意北约部队驻扎，G7拟对俄罗斯支持者实施新制裁，叠加中东紧张局势持续，内塔尼亚胡暗示将继续清除哈马斯领导层且哈马斯证实其高级领导人于袭击中幸存，均推升避险情绪。经济与政策层面，特朗普政府再度敦促解雇美联储理事库克，叠加其房产申报问题持续发酵，加剧货币政策独立性担忧；摩根士丹利预计美联储在今年剩余会议及各降息25基点，较此前预期更趋鸽派，同时美国国会预算办公室下调经济增长预测，进一步强化宽松预期。

  展望后市，贵金属预计维持震荡偏强格局。本周市场核心聚焦美联储9月议息会议的政策决议及中东地缘动向，这两大因素将直接主导短期价格走势与波动幅度。技术面上，沪金预计在790-845元/克区间内震荡，沪银则以9500元/千克附近为支撑，下一目标看向10150元/千克附近。操作上建议逢低分批布局，警惕决议后利好兑现引发的技术性回调风险。