美联储本周降息25基点几成定局 市场预期分化暗藏波动风险

新华财经北京9月15日电 随着本周联邦公开市场委员会（FOMC）会议临近，市场对美联储启动降息周期的预期已接近共识。

据最新市场数据，交易员对本次会议降息25个基点的定价概率已达94.2%。这一预期得到近期经济数据的支持。8月美国非农就业人数增长显著放缓，失业率上升至4.3%，同时通胀压力持续缓和，显示出经济动能减弱的迹象。

尽管市场主流预测为降息25个基点，但机构间对后续政策路径的展望正呈现分化态势。标准渣打银行持更为激进观点，预测本次会议或将降息50个基点，成为少数派声音。与此同时，摩根士丹利与德意志银行已调整其全年预测，加入年底前累计降息75个基点的行列，表明部分大型金融机构对美联储加速转向宽松的预期正在加强。

更长期来看，包括摩根大通、高盛和巴克莱在内的多家主要机构均预计，2025年美联储将实施三次降息，累计幅度达75个基点，并预测到年底联邦基金利率将回落至3.50%-3.75%区间。此类普遍存在的宽松预期，若与美联储实际政策行动出现偏差，可能引发金融市场较大波动，尤其在利率敏感资产领域。

有分析指出，持续出现的特朗普关税相关言论可能为未来通胀带来上行风险。在当前通胀尚未完全稳定于美联储目标水平的背景下，大幅降息的决策将面临更多权衡。这一外部不确定性因素增加了美联储政策制定的复杂性。

当前市场关注焦点已从“是否降息”转向“降息节奏与后续指引”。美联储如何在回应经济降温的同时管理通胀预期，以及其政策声明对市场预期的引导方式，将成为影响未来金融市场走势的关键变量。