新任美联储理事Miran：9月点阵图低利率预期是我给的，投票未受政治压力

 09-20

米兰表示，在本周的利率决议前，他仅与特朗普总统进行了简短交谈，并未受到任何投票压力，自己的决定是独立做出的。9月点阵图里的低利率预期是他给出的，美联储利率远离中性水平。尽管米兰的任命过程颇具争议，米兰表示会议气氛非常友好，包括他与库克的互动。米兰将于周一在纽约经济俱乐部发表演讲。

当地时间周五，新任美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）在接受媒体采访时表示，在本周的利率决议前，他仅与特朗普总统进行了简短交谈，并未受到任何投票压力，自己的决定是独立做出的：

他在周二上午打电话祝贺我，仅此而已。我没有和他讨论我的投票，也没有和他谈论我在《经济预测摘要》中的点位。特朗普也没有要求我承诺会采取特定的行动。FOMC会议以来，我还没有与特朗普沟通。

米兰在美联储9月FOMC会议上反对仅降息0.25个百分点，而是支持降息幅度加倍。他是唯一投下反对票的人。米兰表示，市场可能对美联储9月FOMC货币政策会议只有一名与会者持异议感到意外。

米兰最新表示，9月点阵图里的低利率预期是他给出的，美联储利率远离中性水平。米兰在《经济预测摘要》中对今年底联邦基金利率的预测点位远低于联邦公开市场委员会（FOMC）会议其他大多数与会者，他对未来利率的看法也比大多数其他官员更低。

对此，米兰说，他不指望能在如此短的时间内说服任何人，他望能在未来说服美联储的某些同僚。米兰还指出，他对2026年FOMC利率的预期与其他与会者差距并不大。

对于通胀，米兰表示，他显然在关注关税对通胀的影响，但他不认为关税会造成任何实质性的通胀。特朗普的移民政策将带来反通胀效果。进口价格存在“乱流”因素，包括美元，往往存在相关的价格变化，对于美联储政策而言，累积价格水平具有重要性。

米兰表示，非农就业数据年度修正表明，美国劳动力市场不像人们所想象的那样强劲。

米兰预计，美国经济增速将在下半年变得更好。美联储政策所给出的增速扩大程度并不明显，认为潜在增速将与实际增速共同加快。

米兰还表示，美联储资产负债表规模发挥监管职能，并不认为美联储应当涉足信用资产的配置。

谈到美国白宫国家经济委员会主任哈塞特，米兰表示，哈塞特在货币政策问题上有自己独特的见解。哈塞特是一个聪明的人，如果美联储主席由他接任，将是我们的幸运。

9月FOMC会议气氛友好
尽管米兰的任命过程颇具争议，米兰表示会议气氛非常友好，包括他与库克的互动。“大家都非常欢迎我、非常友好、非常和善。会议氛围非常融洽，我真的很感激。这也包括库克理事。”

当天早些时候，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）也对米兰加入FOMC的氛围作出了类似“照常营业”的描述。“这就像其他任何一次人事变动，某人加入时大家都会说，嘿，欢迎加入，然后大家就像往常一样继续各自的工作。”

美联储独立性
自今年1月特朗普开始美国总统第二任期以来，美联储的独立性问题受到更多关注。特朗普一直强烈要求美联储大幅降息，甚至公开给美联储主席鲍威尔取了绰号“太迟先生”。在以往的美国政府中，对美联储的压力通常更为隐晦。

此外，特朗普还试图罢免美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook），并表示将在明年选择鲍威尔继任者时，把其是否愿意放松货币政策作为“试金石”。

与此同时，米兰请假离开总统经济顾问委员会（CEA）主席职位、而非直接辞职，也引发了潜在利益冲突的质疑。不过，他称这些担忧有点可笑，因为他只打算在美联储任职至其代填任期于2026年1月结束：

我担任美联储理事的时间只有四个半月。

如果总统告诉我，我将在1月之后继续留任美联储理事，我会立刻辞职，退出白宫经济顾问委员会（CEA），毫无疑问。

人们这样说，实际上也促使我想在周一把自己的观点充分表达出来，并详细解释，因为我确实觉得我有责任向公众说明，为什么我的观点与其他人如此不同。

米兰将于周一在纽约经济俱乐部发表演讲，这一平台是商业和政治界领袖的重要舞台，特朗普也曾在此发表讲话。