美联储鸽派立场叠加地缘紧张，黄金触及3,759美元历史新高

2025-09-23

黄金周二在亚洲市场创下新纪录，高见3,759美元/盎司，随后因获利了结而小幅回落。尽管如此，整体走势依然保持强势。

推动金价上涨的核心因素在于美联储的鸽派立场。上周，美联储宣布自去年12月以来首次降息，并释放出年内还将继续降息的信号。

美联储主席鲍威尔表示，此次降息是“风险管理型”的决定，目前不急于进一步快速行动。 这一表态强化了市场对未来货币宽松的预期，使美元在触及阶段性高点后再度承压，进一步支撑黄金价格。

与此同时，避险情绪升温成为另一大推手。乌克兰与俄罗斯近期互相指责无人机袭击平民区，北约国家则指控俄军侵犯成员国空域，中东地区亦因加沙冲突而持续动荡。

这些事件共同强化了黄金的避险价值。 在机构层面， 据市场调查显示，多数分析师认为，美联储政策与地缘冲突的叠加作用，为黄金提供了稳固的上涨逻辑。

部分交易员甚至押注，到2026年底，美国短期利率或将降至3%以下，从而进一步推高黄金吸引力。

技术面上，金价突破3,700美元关口后继续上扬，短期支撑位在3,725美元，其次是3,700美元整数关口。

若跌破，可能引发回调至3,685美元一带；上行方面，3,759美元的高点为短期阻力，若突破将打开新的历史空间。尽管RSI指标显示超买，但市场倾向将回调视为买入机会。

总体来看，黄金处于基本面与避险情绪双重支撑之下，短期内高位震荡或主导走势，但长期上涨逻辑依然稳固。

编辑观点：

黄金的上涨趋势目前由两股力量支撑：货币宽松预期与避险需求提升。尽管技术面显示存在回调风险，但在美元承压与地缘紧张未解的背景下，金价下跌空间有限。

未来市场重点需关注鲍威尔的进一步讲话及美联储政策指引，同时留意俄乌与中东局势的走向。短期来看，黄金更可能保持在高位震荡，但长期上行逻辑依然稳固。