瑞达期货：隔夜，国际贵金属期货普遍收涨

2025/9/24

隔夜，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.58%报3796.9美元/盎司，COMEX白银期货涨0.12%报44.265美元/盎司。

宏观数据面，美国第二季度经常账户赤字环比大幅减少1885亿美元，降至2023年第三季度以来最低水平的2513亿美元，扭转了上一季度赤字激增态势，此次降幅创下历史纪录。美国9月标普全球制造业PMI初值为52，预期52，8月终值53。服务业PMI初值为53.9，综合PMI初值为53.6，均低于预期并创三个月新低。美联储主席鲍威尔未就美联储是否会在10月会议上降息给出任何暗示，被市场解读为边际转鹰信号，贵金属市场涨幅收窄。美联储内部就未来货币政策路径分歧加大，美联储理事鲍曼表示劳动力市场正在恶化，决策者正面临“落后于形势”的严重风险，需要果断、主动地采取行动，支持年内进行三次各25个基点的降息。美联储古尔斯比则称，鉴于通胀率高于目标且呈上升趋势，美联储在进一步降息方面应保持谨慎。此前鲍威尔在议息会议中亦强调本次“风险管理式”降息的特性，暗示未来通胀反弹或随时引起联储的进一步担忧情绪，考虑到当前贵金属市场已充分计价FOMC进一步的鸽派降息预期，后续鲍威尔演讲中任何偏鹰的信号都有可能导致金价大幅回调。

往后看，金银价快速突破重要关口后或面临上行阻力，回调压力或逐渐加强，金银价突破新高后进入阶段性盘整的可能性较大，需要更强的催化因素推动金价继续走高。

操作上建议，区间波段交易为主，短期内注意回调风险。