避险情绪叠加美联储降息预期，支撑金价进一步走强

2025-09-29

金价在周一亚洲早盘继续走高，达到3779美元。此前，美国商务部经济分析局（BEA）公布8月PCE物价指数同比上涨2.7%，核心PCE同比上涨2.9%，均符合市场预期，显示通胀温和。

该结果强化了美联储降息的市场信心，支撑黄金进一步攀升。 “月度PCE数据符合预期，个人收入和支出略高于预估，但不足以阻止美联储在10月进行谨慎降息。”——独立金属交易员 Tai Wong

CME FedWatch工具显示，市场目前预计10月降息概率接近88%，12月再度降息的可能性为65%。利率下降将降低持有黄金的机会成本，从而增强黄金的吸引力。

当前黄金的上涨主要受益于这种货币政策环境。 尽管通胀数据和市场预期利多黄金，但投资者仍高度关注美联储官员在周一的讲话。

多位官员，包括理事Christopher Waller、克利夫兰联储主席Beth Hammack、圣路易斯联储主席Alberto Musalem、纽约联储主席John Williams及亚特兰大联储主席Raphael Bostic将发表讲话。

若释放鹰派信号，可能推升美元，从而对以美元计价的黄金价格形成压力。

黄金多头延续，但3780美元存压力从日线图看，黄金已连续四个交易日收涨，短期均线呈现多头排列。若价格突破3780美元并企稳，上方有望挑战3800美元整数关口；

若回调，则支撑位在3735美元和3700美元附近。RSI指标显示多头动能仍在，但高位可能触发获利回吐，短期需防范震荡。

编辑观点：

当前黄金的上涨逻辑主要源于市场对美联储降息的预期，这在通胀数据温和和利率预期走低的背景下得到了强化。

但需要注意的是，黄金处于高位区域，若美联储官员释放鹰派信号或就业数据表现强劲，美元反弹可能削弱黄金的上行动能。整体来看，黄金短期偏强，但需警惕“预期兑现”的技术性回调。