打算买黄金？投资者需先看看这些要点

2025-10-8

　　黄金与其他任何投资一样，存在高等级风险：你可能会亏损。而且，和其他投资类似，黄金投资的亏损可能通过多种方式显现。想要管理黄金投资风险，第一步是了解潜在的风险结果。

　　四位黄金领域专家表示，潜在黄金投资者应重点关注与价格、投机、机会成本及欺诈相关的四类风险。

　　一、价格风险

　　在黄金价格接近历史高位时买入的投资者，将面临价格风险。班诺克本资本市场大宗商品业务董事总经理达雷尔・弗莱彻指出：“高价位买入、寄望短期进一步冲高，这种策略的难度很大。”

　　尽管当前金价处于高位，但这一贵金属仍有积极动态支撑。弗莱彻提到，黄金正从数十年的低价区间复苏，且已成为各国央行及个人投资者眼中日益热门的分散化配置资产。

　　合理的预期、长期的投资周期以及恰当的资产配置比例，可降低价格风险。B2PRIME 集团首席战略官亚历克斯・采帕耶夫解释道：“不应将黄金视为实现超高回报的工具 —— 在多元化投资组合中，它的核心作用是充当‘稳定器’。”

　　若你想了解更多黄金历史价值相关信息，雅虎财经已对 2000 年以来的黄金历史价格进行了持续追踪。

　　二、投机风险

　　迈达斯基金投资组合经理托马斯・温米尔）建议，投资者应将黄金现货、金币及黄金 ETF 的持仓视为投机性投资。黄金属于大宗商品，而 “大宗商品价格受宏观经济、政治、工业及金融因素影响，这些因素不仅难以预测，在某些情况下甚至无法预判”。

　　即便近期表现亮眼，黄金仍是一种不可预测的资产。在制定交易决策时牢记这一点，可避免过度持仓及产生不切实际的预期。

　　三、机会成本风险

　　采帕耶夫解释道，机会成本指的是在投资黄金期间，你本可通过其他投资类型获得的收益。当你投资黄金时，资金会被占用，除非卖出黄金，否则无法将其重新投入其他资产。从历史表现来看，黄金更多是一种分散化配置资产，而非增长驱动型资产，因此其机会成本可能较高。

　　采帕耶夫表示：“持有黄金的成本，就是你在其他投资领域放弃的增长收益。”

　　机会成本并非黄金投资独有 —— 它是所有分散化投资策略都需考虑的因素。例如，过去一年，若你将全部净资产投入人工智能芯片设计商英伟达，或许能获得巨额收益。但多数投资者更倾向于多元化配置：他们接受较低的潜在回报，以避免过度依赖单一资产。

　　降低黄金在投资组合中的占比，可减少在其他资产上的机会成本损失。

　　四、欺诈风险

　　美国贵金属交易所（APMEX）内容与 SEO 总监布雷特・埃利奥特指出，黄金不受证券监管法规约束。这一特点虽有优势（如降低操作复杂性、减少黄金溢价），但也为不良从业者提供了更多可乘之机。常见的不良从业者及欺诈行为包括：

销售低质或伪造金币、金条的经销商；
兜售 “不存在的金矿股权” 或 “虚假黄金支持凭证” 的卖家；
以远低于实际价值的价格收购黄金首饰的买家。

　　埃利奥特建议，投资前应仔细调查相关机构的声誉。

　　总结

　　任何投资都存在风险与取舍。黄金虽能提供分散化配置优势及通胀对冲功能，但这种贵金属的不可预测性会带来投机风险与机会成本风险；在历史高位附近买入还会增加价格风险。此外，黄金行业的金融诈骗也较为普遍，因此谨慎选择服务商至关重要。