美联储会议纪要显示通胀之忧令官员对降息持谨慎态度

2025-10-9

　　美联储官员在上个月的政策会议上表现出今年进一步降息的意愿，不过多位官员因通胀担忧而持谨慎态度。

　　美联储会议纪要显示，“多数与会者认为，在今年余下时间进一步放宽政策可能是合适的。”不过，会议纪要也显示，“大多数官员强调其通胀预期面临上行风险。”

　　与会官员在此次会议上以11票对1票的结果，决定将联邦基金利率下调25基点至4%至4.25%区间 —— 这是今年以来的首次降息。唯一投反对票的是新宣誓就职的斯蒂芬·米兰。他主张一次性降息50基点。

　　会后发布的新预测显示，官员们的预估中值对应到年底还会再降息两次，每次25基点。但预测也显示委员会内部存在分歧。

　　会议纪要显示，少数官员对支持降息持迟疑态度。

　　会议纪要称：“一些与会者表示有理由在本次会议维持联邦基金利率不变，或者他们本可以支持这样的决定。”

　　尽管政策制定者指出劳动力市场面临的风险已经上升，但许多人也认为就业不太可能迅速下降。

　　会议纪要称：“与会者普遍认为，这些指标的近期数据并未显示劳动力市场状况急剧恶化。”

　　就业市场担忧

　　自9月会议以来，Philip Jefferson和Michelle Bowman等多位美联储官员指出，对劳动力市场表现的担忧是降息的理由之一。米兰认为由于“中性利率”可能低于此前估计，美联储应更快降息。特朗普及多位政府官员也提及近期数据，不断呼吁美联储立即降息。

　　联邦基金期货合约显示，投资者预期10月和12月仍可能降息。

　　官员持续表示，在考虑下一步政策举措时将权衡通胀与就业面临的风险。

　　会议纪要写道：“与会者强调，在推动委员会就业与通胀目标时必须采取平衡的方式。”

　　美联储9月会议的两周后政府陷入停摆，进而导致关键经济数据暂停发布。